据交易员透露,13日央行将在公开市场开展970亿的28天正回购操作,虽该操作量较上周四增加逾六成,但总量并未大幅超出市场预期,再加上周一央行并未公告对到期的400亿三年央票央行续做,料市场对今日资金面预期继续乐观。
“今天970亿的正回购还在预期中。”某交易员表示,虽然该操作量比上周多,但主要是由于本周公开市场自然到期量大,因此,970亿的总量尚属预期中,此外利率也继续持平于4.00%。
截至记者发稿时,周二市场资金价格保持平稳,隔夜回购和7天回购利率分别报2.21%和3.16%,与前日变化不大。
数据显示,本周公开市场到期资金量共2280亿元,为其中正回购到期量为1880亿元,票据到期400亿元,全部为3年期央票。这是7个月来首次出现3年央票到期。
本周二,公开市场将有400亿三年央票到期,按照去年央行在公开市场“锁长放短”的操作思路,央行经常对到期的三年央票开展高比例续做,此前市场一度猜测,央行是否将在本周续做到期央票。
但截至记者周一发稿时,并未见央行发布续做央票的公告,这是继去年最后11月最后一期到期的10亿三年央票被暂停续做后,昨日再度取消,被一些市场人士视为此前央行“锁长放短”态度已有所转变。
中信证券首席债券分析师邓海清昨日指出,央行改变去年高比例续作央票的情况,即去年“锁长放短”的操作思路有所转变,足以表明央行态度的转变,同时,考虑到3年期央票到期为长期流动性释放,实际作用与准备金率调整意义相当。
不过也有业内人士指出,央行昨日不到期续三年央票,或是由于持有央票的投资者较为分散所致,无需过度解读。
近期面对市场下调存款准备金的呼声,央行行长近日周小川回称,货币政策将保持定力,短期不会出台大规模刺激政策。
事实上,去年11月26日,央行就暂停了10亿到期的三年央票续做,步入今年1季度来,央行公开市场的操作更趋灵活,更加注重双向操作,合理调节流动性水平。其间,搭配使用短期流动性调节工具(SLO)适时适度进行流动性双向调节,实现了银行体系流动性的平稳运行。
业内人士预计,下一步公开市场操作料保持温和。中信证券固定收益部指出,在基本面趋弱的情况下,央行的公开市场操作也趋于温和,对宽松资金面的容忍度也有所提升,银行主动降杠杆所带来的资金宽松或将维持一段时间,二季度资金面有望维持相对宽松,5月份7天回购均值将维持在3.5%以下。
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