国家统计局11日公布，3月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.4%。由于这一数字略低于此前各方广泛预测的2.5%，而且环比还下降了0.5%，市场普遍认为，至少在二季度，通货膨胀将难以构成对经济的威胁。进一步说，全年物价上涨幅度也很可能保持温和。
    国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读称，春节过后气温回升，蔬菜、水果等鲜活食品价格下降较多，是3月CPI环比下降的主要原因。从发布的环比数据看，肉禽、蛋、水产品、鲜菜和鲜果价格环比均有所下降，合计影响CPI环比下降约0.55个百分点。从同比数据看，食品价格上涨4.1%，影响CPI上涨约1.35个百分点，占CPI总涨幅近六成，是同比上涨的主要因素。食品中，蔬菜、水果和奶类价格同比分别上涨12.9%、17.3%和11.3%，牛肉、羊肉和水产品价格涨幅均超过7%，合计影响CPI上涨约1.23个百分点。非食品中，居住、娱乐教育文化用品及服务、衣着价格同比分别上涨2.5%、2.1%和2.3%，合计影响占CPI总涨幅的38.3%。
    交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟分析认为，3月当月CPI翘尾因素为1.3，比上月升0.9个百分点；新涨价因素为1.1，比上月回落0.5个百分点；二者叠加起来导致3月CPI同比净增加0.4个百分点，所以实际上是翘尾因素推升3月了CPI同比涨幅。从CPI环比变动看，在阳春三月气温回升，蔬菜、鲜果等鲜活食品供应充足的背景下，3月CPI食品细项中的肉禽、蛋、水产品、鲜菜和鲜果价格环比均有回落，合计影响CPI环比下降约0.55个百分点。其中，猪肉价格环比更是深度下探-7.1%，环比跌幅创下一年来的新低。3月猪肉价格环比回落及新涨价因素持续走弱，预示未来物价变动将相对温和。
    展望二季度，多方分析认为，虽然受基数影响CPI同比涨幅可能略有扩大，但是很难构成实质威胁。澳新银行大中华区首席经济师刘利刚表示，由于基数效应，3月CPI环比下跌意味着中国的通货膨胀水平继续保持温和。 展望未来，尽管季节性趋势规律显示，物价水平在第二季度可能会出现一定程度的上升，但由于经济增长的动能相对较弱，未来通胀下行的可能性仍存在。 3月生产资料价格指数（PPI）同比下跌 2.3% ，低于2月的-2% ，这意味着对工业生产商品的需求疲弱。由于生产资料物价指数已经连续两年多处于负增长，而生产资料物价指数又是消费者物价指数的先行指标，因为我们认为中国通货紧缩的风险在中国开始出现。 由于通胀保持温和，中国央行可能维持目前宽松的货币政策，市场的流动性整体上也将保持宽松。但是，商业银行对于未来流动性的状况仍然保持审慎，今年第一季度的贷款利率仍维持在高位。因此，我们认为，央行需要释放更加明确的政策放松的信号，例如降低存款准备金，以此来帮助降低实体经济的融资成本。
    中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤也向《经济参考报》记者预测称，二季度，由于经济回升力道有限、食品价格涨幅缓慢、PPI持续为负等原因，物价将继续保持较低水平，预计 CPI同比上涨2.2%左右，远低于政府3.5%的调控目标。物价低水平运行，将为货币政策操作带来更大的空间和灵活性。
    从全年来看，CPI上涨情况也很可能保持温和。食品价格一直是CPI上涨的主要原因，3月占CPI总涨幅比重接近六成，但是根据11日中国社会科学院农村发展研究所发布的《中国农村经济形势分析与预测（2013～2014）》报告，2014年食品消费价格同比涨幅将缩小到4%左右。该所副所长杜志雄对《经济参考报》记者说，尽管国内进一步提高小麦和稻谷最低收购价，继续执行玉米、油菜籽、食糖临时收储政策，但是考虑到新粮上市前国内粮食供给充裕、上半年甚至前三季度猪肉供应充足，进口农产品价格走低，都压抑食品消费价格上涨，预测2014年食品消费价格涨幅比上年有所回落。预测粮食消费价格同比上涨2%，油脂消费价格基本稳定，肉禽及其制品消费价格同比上涨7%，蔬菜消费价格同比上涨5%，水产品消费价格同比上涨3%。
    唐建伟认为，未来如果国内需求有所回暖，物价涨幅可能会略有扩大，但考虑到年内产出缺口不会明显回升，需求对物价上拉作用不会太明显；国际大宗商品仍有震荡下行可能，国内输入性通胀压力并不大；以及国内流动性仍将维持稳中偏紧的趋势，物价并不具备大幅上涨的货币条件等原因，年内CPI同比上涨压力不大，预计全年物价平均涨幅仍将略低于3%的一年期定期存款利率水平，整体涨幅温和适度。