多家机构预测，3月我国居民消费价格指数(CPI)可能同比增长2.5%左右，比2月大幅回升0.5个百分点。机构认为，虽然一季度CPI增速不会太高，但是由于物价上涨势头再次出现，同时担忧近期财政政策扩张导致产能过剩情况恶化，二季度货币政策转向放松，甚至下调存款准备金率的概率较低。

 

    清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，2月CPI环比涨幅为0.5%，这反映了全年控制物价任务是有一定压力的。预计CPI从5月开始会持续在一个较高的水平，年中的6月、7月达到4%左右，之后开始回落，年底再次上涨。预计CPI全年同比上涨3.3%。

 

    无论下一步CPI走势如何，至少从目前看，二季度货币政策放松的可能性正在减小。“目前稳增长呼声再起，新型城镇化规划、千亿铁路投资、合肥保税区、河北推进京津冀协同发展国家战略等相继出台。财政政策加码将导致过剩产能加杠杆，从而成为货币放松的最大制约。”海通证券宏观债券首席分析师姜超说。

 

    美银美林大中华区首席经济学家陆挺表示，由于银行间市场利率较低，目前央行下调存款准备金率的可能性很小。由于利率市场化改革正在进行，央行下调仍然远低于货币市场利率的基准存款利率并没有多大意义。

 

    专家还表示，央行更不可能下调利率。农业银行战略规划部宏观经济金融研究员付兵涛说，通过直接降低央行贷款基准利率，或者固然可以降低银行贷款利率基准水平，但在资金成本上升、预期风险加大的背景下，银行可能通过提高利率上浮幅度来抵消贷款基准利率下降的影响。更关键的问题在于，降息可能导致市场对政策预期的改变，并可能导致房地产市场价格的再次大幅反弹。