近日，东阿阿胶发布了2013年年报，年报显示，东阿阿胶的两家控股子公司阿华包装印务有限公司和阿华医疗器械有限公司曾在2013年下半年实施了增资扩股。值得注意的是，相关增资方认购的市盈率明显低于行业平均水平，涉嫌向子公司管理层输送利益，不仅如此，东阿阿胶或还存在信批违规问题，两家子公司的增资扩股可谓疑点重重。为此，中国经济网记者致电东阿阿胶想就相关问题对其进行采访，却被婉拒。

　　优质盈利企业遭“贱卖”

　　据《证券市场周刊》报道，阿华包装是一个集彩色印刷、瓦楞纸箱、药用玻管制瓶、印铁制罐、铝塑组合盖五大门类于一体的多元化包装装潢生产经营企业。具有较强的盈利能力和优质的客户资源。新股东的增资入股价格却远低于市场价，阿华包装存在被转让价格过低的嫌疑。

　　中国经济网记者查阅东阿阿胶2013年年报发现，阿华包装2013年末总资产1.39亿元，净资产7147.02万元;全年收入2.19亿元，净利润2364.41万元。根据东阿阿胶历年财报数据，按照“净利润/期末净资产”计算，阿华包装2010-2013年的ROE分别为26.09%、52.7%、42.25%、33.09%。

　　按照2013年净利润计算，新股东增资入股阿华包装的PE仅3.74倍，远远低于同行业上市公司的平均水平。Wind资讯显示，申万三级包装印刷行业2013年PE均值为25.76倍，行业中值为31.07倍，最高的盛通股份为96.78倍，最低的紫江企业为13.82倍。

　　东阿阿胶的另一家子公司阿华医疗器械有限公司同样有被转让价格过低的嫌疑。

　　阿华医疗主要产品有体温计、血压计以及关节止痛膏、伤湿祛痛膏、麝香壮骨膏三大类、十几个品种。中国经济网记者查阅东阿阿胶2013年年报发现，阿华医疗处置日净资产3713.56万元，年初至处置日净利润1179.1万元。从盈利能力来看，依据历年财报数据，按照净利润/期末净资产计算，阿华医疗2010-2013年的ROE分别为28.32%、31.76%、26.96%、31.75%。

　　按照净利润1179.1万元计算，新股东增资阿华医疗的PE仅为4.44倍，远远低于市场平均水平，也存在被转让价格过低的嫌疑。Wind资讯显示，申万三级医疗器械行业2013年PE均值为59.16倍，中值为69.87倍，最高的九安医疗为919.16倍，最低的山东药玻为18.45倍。

　　增资扩股未披露涉嫌违规

　　据《证券市场周刊》报道，上述两家控股子公司的增资扩股行为未发布任何公告进行披露，公开信息显示，该事项也未经过董事会讨论通过，投资者对阿华包装、阿华医疗的增资股东、增资成本等关键信息一无所知，东阿阿胶或涉嫌违反相关法律法规。

　　“国有企业在改制重组中引入民间投资时，应当通过产权市场、媒体和互联网广泛发布拟引入民间投资项目的相关信息”，国资发产权[2012]80号文件《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》明确规定。按照上述规定，作为国有企业东阿阿胶旗下的控股子公司，阿华医疗、阿华包装在2013年下半年引入民间资本时，理应广泛公布上述事项。

　　此外，根据证监会第40号令《上市公司信息披露管理办法》第三十三条规定： “上市公司控股子公司发生本办法第三十条规定的重大事件，可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的，上市公司应当履行信息披露义务。”而第三十条所规定的重大事件包括： 持有公司5%以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化。阿华医疗器械有限公司实施增资扩股后，控股股东发生变化，但是东阿阿胶对此却没有发布过任何公告披露这一事项。

　　新增股东竟是“自家人”

　　据《证券市场周刊》报道，新增资入股阿华包装的股东是济南建邦投资有限公司，阿华医疗引入的新股东为上海花楹投资管理有限公司。两家公司的主营业务与东阿阿胶的两家控股子公司的主营业务完全不同，根据资料显示，作为增资方的两家公司成立时间又均为2012年11月，难道东阿阿胶在一年半之前就已经预测到了有此次增资扩股的行为?

　　不仅如此，济南建邦投资有限公司的自然人股东，竟然与阿华包装总经理的姓名完全一致。济南建邦投资有限公司的自然人股东为丛长利，阿华包装的董事兼总经理也叫丛长利。同样的情况，上海花楹投资管理有限公司的自然人股东，竟然也与阿华医疗总经理的姓名完全相同。上海花楹投资管理有限公司的自然人股东为王卫健，而阿华医疗器械有限公司的董事兼总经理也叫王卫健。据报道，公司相关负责人已表示二人确实是两家子公司的总经理。