财经观察
余额宝快速成长藏隐忧
“理财就像下饭馆，哪儿人多去哪儿”，4900万网友的共同选择，2500亿元创造国内最大单只基金。天弘基金官网如此打出“余额宝”的广告，而这仅仅用了8个月左右的时间。“巨无霸”快速成长的背后也带来一些问题，其实，此次余额宝“系统升级”事件只是一个小的“警告”。
海通证券银行业首席分析师戴志锋在一份分析报告中做过测算，认为余额宝的潜在规模应该是2000亿至3000亿。一旦余额宝规模大到一定的量级，必然遭遇瓶颈，即如何吸引较大额资金、较高端资金；而对于余额宝目前人均4000元左右的资金来讲，因为缺乏信用优势，较难吸引大额资金。
此外，在达到一定规模之后，流动性管理压力会明显上升。戴志锋认为，“余额宝”内资金可随时在天猫和淘宝上进行消费，但货币基金每日收盘后才能与“余额宝”进行结算，这期间实际是支付宝为货币基金进行了信用垫付，如果货币基金无法按时与支付宝进行交割，支付宝则面临头寸风险。