巴克莱提醒投资者减持美国股票，增持欧洲和新兴市场股票。

 

    巴克莱的上述预测是基于该行的如下观点：随着美国经济改善和通货膨胀上升，美联储面临的紧缩目前宽松货币政策的压力将增大。

 

    根据巴克莱周一发布的一份研究报告，该行在2014年即将来临之际对美国股市给出了减持建议，对欧洲股市和新兴市场则给予了增持建议。

 

    巴克莱研究部的负责人Larry Kantor表示，明年股市将开始反映通胀和政策最终收紧预期的影响。

 

    巴克莱首席经济学家Dean Maki预计，美联储可能于明年3月份开始缩减购债规模，到9月份时完成整个缩减过程。他表示，美联储可能会从2015年年中开始加息。

 

    巴克莱称，今年标准普尔500指数27%的涨幅并未令市场显得估值过高。但具有讽刺意味的是，明年股市的最大威胁来自美国经济增速超出预期。经济增速加快可能引发薪资和房租的上涨，导致通胀出现。而迄今为止，美国经济复苏过程中还未出现明显通胀现象。

 

    巴克莱美洲资产配置研究部门主管Michael Galvin表示，通胀压力不但将开始迫使美联储缩减购债规模，还将使其不得不考虑收紧宽松的货币政策。

 

    Galvin称，收紧货币政策的担忧可能在明年下半年导致美国股市出现剧烈震荡。

 

    Galvin表示，美联储收紧政策的举动将与欧洲央行的政策出现差异；预计欧洲央行将加大刺激措施的力度。欧洲股市的相对低估值，再加上欧洲央行可能实施更多刺激措施的预期，很可能会令欧洲股市跑赢美国股市。

 

    不过巴克莱仍认为，标准普尔500指数明年能够带来10%的投资回报。该公司美国股票投资组合策略部门主管Barry Knapp看好能源类股，同时建议回避消费必需品类股和健保类股，因这两类股票对利率上升最为敏感。