新三板交易系统有望明年初上线 多举措应对流动性难题
2013-11-05   作者:记者 柳灯  来源:21世纪经济报道
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   全国中小企业股份转让系统公司(俗称“新三板”)扩容在即。

  11月4日,新三板董事长杨晓嘉称,正在全力做好扩大试点各项准备工作,包括加快制定股票转让和发行细则,抓紧建设交易支持平台为协议转让、做市商、竞价等多种交易方式提供支持,建设申报材料电子化报送系统等。“可以说,扩大试点的条件已经具备。”

  据介绍,按规划新三板将推出优先股、私募债、可转债等其他交易品种。

  新三板总经理助理隋强告诉本报记者:“新的交易方案需要国务院层面做出相应的安排,我们正在做各方面的准备,待方案成熟后会及时向市场公布。整个新的交易系统正在开发,明年初可能试点上线。”

  当日,新三板与工信部中小企业发展促进中心签署战略合作协议,计划在未来几个月内联合举办39场新三板挂牌“辅导与对接全国(巡回)峰会”。

  流动性问题一直是困扰新三板的难题。目前,新三板挂牌公司已有347家,其中今年挂牌147家;实施定向发行44次,融资仅6.9亿元。

  目前挂牌的300多家企业多为科技创新型中小企业,股东股权相对集中,平均股东人数为20多人,可供交易的股权不多,而且很多企业处于初创期,成长性相对较好,并不舍得拿出来交易,使得交易不够活跃。

  隋强介绍,对于流动性问题,新三板从制度建设本身进行了充分考虑:市场制度设计会减少相关规定,交易除了限售制度本身并没有其他限制性等;对交易制度安排也做了改进;在企业本身层面,也会积极引导企业利用这个市场,做相关培训,从企业端本身做好准备工作。
 
  此外,由于新的交易制度尚未发布,交易最低股数为3万股/手,交易门槛较高,做市商制度也未实施,使得市场的定价功能没有得到充分发挥,也是交易低迷的一大诱因。

  据知情人士介绍,除了限售制度改进之外,每手转让份额将由3万股降低至1000股。交易制度的改进可能分三期,第一期主要优化协议转让,第二期主要是做市商制度推出。

  对于市场关注的另一问题——转板问题,隋强指出,“从转板的角度来讲,路是通的。我理解,从证监会的角度,一直在推动各层次市场建立一个有机联系,至于怎么联系,转板机制是一个内容,现在还不好具体说。”

  随着扩容方案的即将推出,不少企业也在积极准备中。

  据上述知情人士介绍,初略统计,在试点园区之外,和中介机构签约的拟挂牌企业有2000家左右。随着中介机构准备工作的深入开展、企业认识程度的提升,这个数量有望进一步提升。

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