自去年3月启动金融综合改革试验并框定“十二条”蓝图至今，温州金改已一年有半。其间，各方殷殷期待的诸如个人境外直投、利率市场化等金融创新并未成为现实，而前海、泉州、义乌等地金改方案陆续获批，中国(上海)自由贸易试验区的金融改革开放又引发了新的关注，对于温州金改何去何从，公众甚至产生了担忧和质疑。

　　而此时，在温州这座仍在品尝涅槃之痛的城市，经济企稳之势已悄然显现。

　　围绕温州金改的重点、思路和最新进展，浙江省副省长朱从玖近日接受媒体专访，针对各方关切，他毫不回避，坦诚理性，进行了深入阐述和全面回应。

　　朱从玖认为，温州金改的重点在于解决“两多两难”问题，即民间资金多、投资难；中小企业多、融资难。其核心是民间金融、小微金融、草根金融通过改革而达致规范良性发展。其特点为着眼于“小”，收效于“大”，“小”中见“大”。

　　在朱从玖看来，温州金改的重点与上海、深圳等地的金融改革安排的侧重点有很大不同，但对我国经济和金融发展中难题破解同样意义深远。“在独特的经济地理版图上，在特定的改革要求下，温州金改已经取得了积极进展，未来取得更多的突破和成果，有很大的机会和潜力。”他表示。

　　重点在“两多两难”

　　第一财经日报：温州金改启动之初，各方的期望值很高。但随着时间的推移，一方面由于大家期待的一些创新没有成为现实；另一方面，前海、泉州、义乌等地金改方案陆续获批，中国(上海)自由贸易试验区内的金融开放又引发了新的关注，相比之下，温州金改似乎进展不大。应当如何认识和把握温州金改的准确定位和突破重点？

　　朱从玖：从全国来看，金融改革是一个体系复杂、内容丰富的巨大工程，涉及宏观、微观、开放、产品和机制创新、新型金融组织、小微金融服务、民间金融规范等诸多方面，是下一步经济整体改革中极其重要的组成部分。

　　在金融改革的庞大体系下，温州金改的重点到底在何处，如何结合温州的条件和需要，联系金融整体改革的框架体系，找准温州金改的准确定位和突破重点，是首先需要谋划好的。

　　国务院关于温州金改的十二条内容，对温州金改作了准确的界定，重点内容有以下几个方面：

　　一是规范民间金融。据中国人民银行温州市中心支行的监测，温州民间金融1980年的规模约4.5亿元，约为银行贷款总量的65%；到1990年的规模约50亿元，约为银行贷款总量的80%；到2001年的规模约为300亿~350亿元，民间金融与银行贷款的比值约为45%；到2011年的规模约1200亿元，约为银行贷款的20%。虽然比值有明显下降，但民间金融一直是一支庞大的金融力量。随着经济的日益开放、企业规模不断扩大，以民间金融作为产业发展的重要支撑必然不能适应发展的需要，隐藏较大的风险。

　　二是用好民间资本。温州人重视经商，而且起步较早，积累了较多的财富，温州也是浙江最富裕的地区之一。相对于众多的获利机会，温州先富起来的人群不满足于持牌金融机构所给付的利息，也不满足于制造业的投资回报，而是投向了可以快速获利的企业、资产、房产、矿产等等。民间借贷和这些高风险的投资一起，在温州和其他各地流走。在前期实实在在的赚钱效应带动下，滚成雪球，过度高杠杆和经济出现了波动使这个模式难以为继，辛辛苦苦积累起来的民间资本遭到重创。因此，在市场经济已十分发达的今天，要用现代金融理念引导这些民间资本远离高投机性的投向，转向风险和收益匹配、收益合理的投向中去。

　　三是搞好金融服务实体经济，解决小微企业融资难。温州的实体经济主要是中小微企业，小微企业占比达到95%以上。企业规模普遍较小，产业“低小散”结构特征明显，传统产业在激烈的市场竞争中正日益受到前所未有的挑战。近几年，受国际经济的影响和国内经济升级发展的压力，再加上企业生产要素成本的提高、招工用工难等原因，使原先低成本、低价格的竞争优势逐渐失去。因此，从产业结构转型的迫切需要来看，解决好金融服务小微企业问题，是全国的大事，而在温州更具有典型意义。

　　四是探索地方金融监管。我国的金融监管工作，一直由中央机构负责，国家监管部门以其派出机构负责一个区域的监管职责。随着经济和金融活动的发展，一些不持有金融牌照但从事金融活动的机构不断增多，业务也日益扩大，需要适度监管。比如小贷公司、融资性租赁、担保机构、区域性股权交易中心、私募资本市场活动等等，非法集资的经常发生也需要不断对民间借贷活动加以规范。去年的全国金融工作会议已经对地方金融监管提出了初步的要求。从这些情况看，地方要担负一定的金融监管之责已势所必然。

　　概括起来，温州金改的重点是解决“两多两难”问题，即民间资金多、投资难；中小企业多、融资难。这个改革重点安排，与上海、深圳等地的金融改革安排的侧重点有很大不同，但对我国经济和金融发展中难题破解同样意义深远，其核心是民间金融、小微金融、草根金融通过改革而达到规范和良性发展，从而更好地满足小微企业的金融需求，是着眼于“小”，收效于“大”，“小”中见“大”。

　　民营银行试点方案已上报

　　日报：在这样的框架下，温州金改的推动思路就十分明晰了。一年多以来，主要在哪些方面有所推进？取得了哪些进展？

　　朱从玖：温州金改的推动思路主要包括：首先，引导民间借贷的阳光化和规范化，以降低过高的利息率，降低风险，减少其动荡性，保持正常的秩序。其次，加强持牌金融机构的服务能力，把一部分民间资金和融资活动引导到持牌机构的服务范围。再次，规范中小微企业的组织、管理和行为，提升其现代性。同时，还需要健全信用体系。

　　一年多来，温州金改工作取得了积极进展，主要体现在以下几个方面：

　　一是创建民间借贷服务中心，发布“温州指数”。为推动民间借贷阳光化，同时也有利于促进其规范化，我们创建了民间借贷服务中心，建立民间融资备案登记制度和信息系统。截至近期，温州民间借贷服务中心帮助成交14亿多元，成本和风险有所降低。创新编制温州民间融资综合利率指数即“温州指数”，设立350个监测点，对采集的利率综合统计后对外按日发布。“温州指数”及时准确反映民间融资市场资金价格，在引导民间融资定价、预警民间金融风险方面起到了积极作用。

　　二是推进民间融资管理地方立法。我省去年启动民间融资管理地方立法工作，起草了《温州市民间融资管理条例(草案)》，目前已经省政府常务会议通过并提请省人大常委会审议。该条例如获得通过，将成为全国首部金融地方性法规和首部专门规范民间金融的法规。

　　三是引进民资壮大金融机构，健全金融组织体系。促进民间资本参与金融机构改制，温州银行增资扩股、农村合作金融机构股份制改造所需资本全部来自民资，四家农信社股改引入民资16亿元。积极引导民资设立各类金融机构，研究制定民间资本发起设立民营银行试点方案，已上报国务院；探索民间资本设立证券公司、专业性保险公司、信托公司、租赁公司等。

　　加快村镇银行发展，目前温州村镇银行机构和网点由4家增至23家，实现了所有县市均有村镇银行网点。探索农村互助合作金融机制改革，11家农村资金互助会开业，推动农村资金互助社增资扩股。拟定小额贷款公司改制为村镇银行的初步方案。加快小微企业信贷专营机构建设，设立10家小微专营支行。此外，成立了商业保理公司、中小企业票据服务公司、小微企业再担保中心和中小企业应急转贷中心。

　　四是创新和扩展运用资本市场工具，规范企业治理机制。一年间利用银行间市场债务融资工具有了显著增加，累计融资44.2亿元，积极推进保障房项目进行定向债务融资。设立民间资本管理公司，引导民间资金以债券、债权、股权等方式投入中小微企业。创新开展小额贷款公司定向债试点，温州瑞安华峰小贷公司成功发行定向债5000万元，首次探索小贷公司利用资本市场工具募集资金。在浙江股权交易中心备案发行中小企业私募债，并探索挂牌企业私募发行优先股、可转换债等。推动“个转企”和企业改制规范工作，目前启动股改企业172家、完成40家，19000家个体工商户转为企业。改制企业积极筹备上市和到区域性资本市场挂牌。

　　五是积极创新信贷和保险产品，探索金融服务新模式。推动金融机构创新抵质押担保方式，推出多元化动产抵押、货物抵押、未来收益权抵押等49个创新产品。发展信用贷款，降低过度担保、互保联保的潜在风险；开展“增信式”、“分段式”、“年审制循环贷款”等还款方式创新，以解决贷款期限错配问题，降低企业转贷续贷成本。发展出口信用保险、国内贸易信用险、小额贷款保证保险等业务，利用保险工具深化对小微企业的金融服务。

　　六是加强信用体系建设。温州市出台了《关于进一步深化社会信用体系建设的意见》，一方面加快征信体系平台建设，在各部门开展信用信息应用试点、促进信用信息共享；争取设立征信分中心，推进人行征信体系完善，民间借贷服务中心和12家小额贷款公司已接入人行征信系统，同时将征信查询服务引入民间借贷服务中心。另一方面规范发展信用评级市场，成立1家资信评估机构，推动借款企业评级、小微企业评分和农村“三信”(信用镇、信用村、信用户)评定工作，营造“民间互信、企业诚信、银行守信”的良好社会信用环境。第三方征信平台建设有积极进展。

　　七是建立健全地方金融管理机制，保障金融秩序，防范和化解金融风险。出台地方金融监管文件和各类金融组织的监管办法，初步形成地方金融监管机制的雏形。

　　积极争取大额存单试点

　　日报：除了这些“底层设计”之外，大家依旧对温州金改可能取得的突破有所期待，例如利率市场化、市政债试点等等，在这些金融创新领域最近的计划和进展是怎样的？

　　朱从玖：利用金改形成的集聚效应、制度基础、政策环境和全域对金融工作的重视，温州可以在国家金融改革的总体安排下，选择和承担局部可以试点的工作进行试验，如规范地方政府债务方面，可以试验市政债或市政建设债；利率市场化方面，向人民银行积极争取大额存单试点资格；在个人直接对外投资上也可以加快进行试验；在拓展资本市场方面，可以允许区域性的法人金融机构(城商行和农商行、村镇银行等等)利用私募工具募集股本或创新负债业务；在运用保险资金、税收递延型养老保险业务方面也可以进行试验。这些试验，有利于用好民间资本，有利于小型金融机构健全其业务体系、壮大实力，有利于盘活存量社会资金。

　　我们希望在已经展开的各项金改工作基础上，鼓励国有商业银行加强理财产品和投资业务创新，创新和拓宽民间“小资本”投资渠道；推进针对小微企业的第三方信用评价体系加快建立，探索形成新的征信模式；希望民资设立各类金融机构能够得到金融监管机构的支持；个人境外直接投资能够开展试点；金融机构在利率市场化改革推动下，加快金融产品创新步伐；调整完善国有商业银行考核体系，对银行业金融机构年度小微企业的贷款规模、比例要有刚性要求；已经启动研究的市政债方案，经深入论证研究后，一旦时机成熟，考虑进行试点；地方发展各类私募基金、创投基金得到更多支持。

　　日报：展望未来，温州金改可预期的前景如何？在实现民间金融规范化发展方面，是否有量化的目标规划？

　　朱从玖：经过一段时间的改革，我们期望达到：企业融资成本下降；支持产业发展的民间借贷合理分化，或以持牌金融机构为中介满足资金供需双方的需要，或者民间借贷本身进一步规范化；金融服务小微企业的覆盖面和满足率明显提升；不良贷款下降；防范和化解区域性金融风险的能力明显提升。形成：民间资本能够和大项目对接，金融资本与小微企业有效对接，各类资本与经济转型升级有效对接。
至于民间金融的量化指标，我很难给你一个准确的比重，或者多长时间能将其变成理想的状态，重要的是我们看清了方向，其次是我们的判断，微观主体的融资环境、借贷环境以及自身经营状况，都是我们判断比重合适与否的标准。当前环境尤为复杂之处在于，一些企业要在这一轮转型升级中被淘汰掉，这样一些企业必然产生不良资产和不良贷款，这就是一个很特殊的时期，从全国来看，从浙江来看，都是这样一个时期。所以我们看准了方向，就要孜孜以求，不断在过程中解决问题。

　　日报：你对目前温州的不良资产和不良率是否心存担忧？

　　朱从玖：市场经济出现不良资产很正常的，不然你就没法解释为什么会出现金融危机，出现不良资产并不是什么可怕的事情，关键是有没有应对不良资产的能力。在经济条件下，市场化程度越来越高，我们一定要发挥市场主体的作用。

　　在这一轮商业银行的市场化改革中，国家层面其实设计了一个重要机制，就是贷款分类以及相应的拨备安排。为什么说不良资产不可怕呢，因为银行已经安排了不良资产的拨备，拨备就是要用来对冲不良资产的。最近几年我们时常议论商业银行的拨备是不是过高了，现在证明这些拨备对于稳定金融的信心大有好处。

　　现在我们面临一个很独特的现象：一方面不良资产很高，另一方面对应的拨备也很高，因此目前一个难题反而是：如何高效而顺畅地让拨备来冲掉不良资产，这中间显然有很多工作需要做。