对比4.15元的增发价，当前二级市场股价已上涨到8.63元，大股东及另两名自然人一旦参与定增，立马将获得翻倍的收益！但就是在这种情形下，主营油墨的乐通股份却蹊跷地将定向增发主动撤回，公司历时1年的5亿元再融资计划被迫搁浅。

　　5亿融资计划搁浅

　　2012年9月，乐通股份发布了定向增发预案，计划募资逾5亿元，增发对象包括大股东以及另2名自然人。经过2012年度的利润分配后，定向增发价格已调整为4.15元/股，发行股份数量相应升至12130.12万股，其中向大股东发行3841.2万股，向郑素贞发行6267.23万股，向欧阳华珍发行2021.69万股。上述募集资金中的1.67亿元将用于年产3万吨油墨涂料生产线项目，剩余部分用于补充流动资金。
　　至增发预案发布以来，整个定增计划已历时1年，如今乐通股份的股价也上涨到8.63元一线，而期间经过2012年利润分配方案后，定向增发价格已经调整为4.15元，目前二级市场股价较之溢价107.95%。
　　尽管乐通股份本次增发方案的锁定期为三年，但是较低的增发底价以及翻倍的账面浮盈，对发行对象仍具有巨大的吸引力。但就是在这样的背景下，昨日乐通股份却公告称，公司将根据董事会决议向证监会申请撤回非公开发行股票申请文件。
　　对此，业内倍感惊讶。昨日《每日经济新闻》记者咨询了多家上市公司相关人士，有业内人士认为，公司的主观因素应该是主导因素。
　　一般而言，主动撤销增发可能有以下几方面的原因：其一，增发材料本身有问题，证监会不能通过；其二，本次融资的方式不好，可能换其他的形式；其三，大股东对项目未来不确定性的担忧；另外，其他自然人拿不出增发资金也可能导致增发的流产。
　　乐通股份撤销增发究竟属于那种原因？昨日《每日经济新闻》记者联系上了上市公司，就撤销本次定向增发，公司证券办人士的解释仍是“以当日公告为准”。就后续融资计划，该人士称，需要得到董事会的批准，但作为上市公司，融资发展应该是在情理之中。3万吨油墨涂料生产线募投项目依然不会终止，如后期建设过程中需要资金，公司还将想办法。

　　石墨烯项目仍无进展

　　围绕本次定增，乐通股份资本运作的痕迹较为明显。
　　2012年12月13日，乐通股份公告称，大股东珠海智明(后改名为新疆智明)计划自2012年12月13日起的1年内，拟减持不超过公司总股本19%的股份，即不超过1900万股。
　　在该公告发布日，乐通股份股价尚在5.15元一线平台整理，随后公司连发利好，首先是今年1月8日公布签订 《烟用材料防伪油墨技术研发与生产合作协议》公告，当日公司股价强势涨停，报收7.91元。
　　1月25日，公司发布了关于签订《石墨烯油墨项目合作协议》的公告，根据协议内容，乐通股份将与宁波墨西组建合资公司从事石墨烯油墨的研发和生产，计划总投资1亿元，合资公司注册资金3000万，其中乐通股份出资2400万元，占合资公司80%股份，宁波墨西以相关技术出资600万元，占20%股份。
　　上述公告发布后，乐通股份也粘上了石墨烯题材，而正是在上述利好的不断推升下，今年2月18日，乐通股份创下了12.66元的新高。
　　如今距1月底签署石墨烯合作协议已过去大半年，昨日当记者问及进展时，前述公司证券办人士称，合作事宜还处于沟通中，尚无进展。
　　利好推升、股价上涨背后，是大股东的顶格减持。乐通股份大股东分别在2月19日、2月22日、2月28日以及3月5日，通过大宗交易、二级市场合计减持2300万股(送股后，减持数进行了除权处理)，占公司总股本的19%。
　　有业内人士告诉 《每日经济新闻》记者，在本次撤销的定向增发方案中，如不考虑期间送转因素，大股东认购的比例恰好是乐通股份总股本的19%，而期间发布利好更多是配合股价上涨及大股东高位减持。为了本次增发，各方运作股价的痕迹较为明显，而本次定增撤销，不排除后期股价有失去支撑的风险。