多地金改瞄准区域股权交易市场
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专家称,地方金融资源整合将推动企业并购重组
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2013-10-09 作者:记者 蔡颖 袁军宝/北京 山东报道 来源:经济参考报
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近期,山东、武汉金改方案相继上报国务院。加之此前披露的温州、义乌、珠三角、深圳前海、泉州等地,一场全国范围内的金融改革潮俨然已从东部沿海向中部地区蔓延开来。 近日,《经济参考报》记者从多渠道获悉,推动区域性股权交易市场已成为多个地区金改的重点。目前,上海股权托管交易中心都在酝酿建立自贸区企业股份转让系统,即企业股权交易投融资平台。而9月,江苏、安徽的区域性股权交易中心先后启动;7月,位于泉州的海峡股权交易中心也正式运营。 在接受《经济参考报》记者采访的多位业内专家看来,当前的金融体系功能还不适应经济转型要求和城镇化要求,同时,银行体系“短借长贷”期限错配风险正在积累。因此,金融改革一个不可或缺的内容就是做强资本市场,地方金融资源的整合将推动企业并购重组,这必然是未来国内经济结构调整的一大趋势。 正如山东金融办相关负责人对《经济参考报》记者所言,“通过这些区域性股权交易市场,对挂牌的一些中小企业的股份进行定价,在股权转让的过程中,中小企业可以获得融资;一些中小企业不具备上市资格又没有抵押物的,也可以在此平台上获得贷款。这是目前各个地区盘活存量资金来支持实体经济发展的一个可行渠道。” 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松同样认为,中部地区的城市可以通过建立为中小企业服务的新三板交易市场、以及一些区域性的股权交易市场等,来推动城市群的合作,带动产业的集群,通过一些优惠政策吸引为中部地区的高新技术提供服务的产业投资基金,同时,能够提供多种金融服务的中介机构组织在这些金改地区的集聚也十分重要。 就山东金改而言,据介绍,与温州、泉州等地的金改措施相比,山东更突出了发展多层次资本市场、推动县域金融创新和充分支持经济转型等。在区域性股权交易方面,齐鲁股权托管交易中心目前挂牌企业达139家、托管企业达274家。山东金融办负责人还称,“山东金改强调市场配置资源的作用,改变以前以银行为主体的融资格局,向资本市场、保险、期货、基金等多条融资渠道发展,对保险、期货、基金的强调是过去的文件当中没有的。在齐鲁股权托管交易中心挂牌的企业基本都是中小企业,我们正在对这个平台进行公司制改革,将按上交所、深交所等模式来管理。远期目标则是在这个平台上进行一些金融产品的交易。” 山东省金改方案中提出,2017年年底该省直接融资比重将提高到20%以上。具体措施则是要加强与沪深证券交易所、中小企业股份转让系统以及香港、新加坡等境外交易所深度合作,促进更多企业上市和上市公司再融资;鼓励有条件的上市公司进行战略性并购重组,提高山东上市公司整体实力和核心竞争力等。债券市场上,加大债券融资力度,扩大短期融资券、中期票据、中小企业集合票据及其他产品发行规模等。 对于区域性金融中心的建立,山东社会科学院经济研究所所长张卫国等专家认为,一方面是要发挥齐鲁股权托管交易中心的区域中小企业投融资平台作用,推动其与全国中小企业股份转让系统建立双向“转板”机制,探索到沪、深证券交易所延伸挂牌的路径。另一方面则是应该抓住“中日韩自由贸易区”这一特色优势,争取将青岛市也列为自由贸易区的金融试点城市。另外,济南区域金融中心和青岛财富管理中心建设能够撬动大型金融实体的发展。 对于中部地区的中心城市武汉而言,今年以来,证监会推行的多项改革试点,包括“新三板”、区域性股权市场、中小企业私募债、券商主导的创新等业务,都在湖北全面开始试点。《经济参考报》记者获得的统计数据显示,武汉股权托管交易中心已托管登记省内企业260多家,挂牌交易企业60多家,总市值过百亿元;累计帮助企业完成融资52亿元。 接下来,伴随着武汉金改方案日渐明朗,在区域股权交易市场方面,“将落实相关的税收政策优惠,以及奖励企业在场外市场挂牌,最终培育一些具备上市潜力的企业。”武汉金融办一位负责人表示。 “实际上,多个地方的金改方案都无一例外地提及了建立财富管理中心、股权投资中心以及产权交易中心,而这些都与资本市场或深或浅地联系在一起。今年8月,《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》中明确提出,将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系,促进小微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资,支持证券公司通过区域性股权市场为小微企业提供挂牌公司推荐、股权代理买卖等服务。政策导向也为区域性股权交易市场的发展提供了契机,因此,这个领域很有可能成为很多地区解决当地融资问题和推动金改的重要力量。”社科院金融研究所一位研究员对《经济参考报》记者分析称。 央行研究局研究员邹平座同样认为:“解决目前整个金融体系的流动性问题,必须启动资本市场,启动资本市场才能迅速解决小企业信用不足的问题。结构调整尤其是需要调动资本市场的力量,包括资产证券化,要加大投入。资本市场是血液,能够把高端的生产力要素迅速传导到实体经济,推动并购重组,使先进的生产力要素迅速流入到中小企业。品牌、资金、技术、人才甚至谈判能力都提高了,能迅速实现盈利,进而打造中国经济的升级版。”
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