国家统计局10日公布数据显示，2013年8月份，社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长13.4%（扣除价格因素实际增长11.6%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额9490亿元，增长11.5%。1-8月份，社会消费品零售总额148164亿元，同比增长12.8%。我们点评如下：

    分析认为，社消增速略超市场预期。今年8月，社消增速为13.4%，略高于市场预期的13.2%。然而总体而言，今年1-8月社消增速为12.8%，仍较去年四季度出现较大的回落幅度，既有反腐政策的影响，又有居民收入放缓的影响。

    反腐冲击消费

    去年12月中央政治局会议以来，中央强势反腐下，主要反映三公消费和集团消费的限额以上消费增速大幅放缓，在餐饮消费反映得最为明显。今年1-8月，限额以上餐饮收入5107亿元，同比下降1.9%，增速比上年同期回落个14.6百分点，比上年全年回落14.7个百分点。反腐对消费增速的负面冲击主要是脉冲式的一次性冲击，但就消费同比增速而言，将在今年持续存在，直到明年这种一次性效应才会消失。虽然抑制三公消费总量上冲击目前消费，但有利于中长期消费结构的改善。

    收入增速放缓拖累消费

    从支出法看，消费是经济增长的自变量，但更大程度上又是经济增长的因变量，从这种角度来看，经济增速放缓的背景下，消费难以独善其身。2011年底以来，城镇居民和农民收入增速持续下滑。今年上半年，城镇居民人均可支配收入13649元，同比名义增长9.1%，实际增速为6.5%，持续3个季度放缓； 农村居民人均现金收入4817元，同比名义增长11.9%，扣除价格因素实际增长9.2%，增速比一季度回落0.1个百分点，已经连续7个季度出现回落。

    地产相关行业增速较快

    从限额以上分项名义增速来看，今年1-8月地产相关消费增速仍维持较高增速，其中家具类增长20.8%，建筑及装潢材料增长19.7%，家用电器和音像器材类增长14.7%；而限额以上企业商品零售整体为10.8%，这表明其他消费类整体增速显著回落，而且增长水平较低，除了地产及消费产业链销售反弹以外，整体消费需求并不乐观。
分析成，前瞻地看，拖累消费的反腐冲击正在逐渐过去，但是收入放缓导致消费增速中枢平台下移仍将延续，扭转这一趋势有赖于改革红利释放，特别是收入分配更加倾向于居民。