“公司很多投资项目都只有开头，没有结尾，并且也不和公众股东说明具体情况，感觉公司太不靠谱了。”对于恒顺电气遭青岛证监局立案调查一事，有知情人士对此一点也不觉得惊讶。“如公司对印尼煤矿的收购至今仍没有下文，公司原说上半年煤矿可以产生利润，现在回过头来看，只不过是忽悠而已。”
　　7月20日，恒顺电气发布公告称，7月19日，公司收到青岛证监局立案调查通知。公司表示，“因公司涉嫌未披露相关信息，公司董事长兼总经理贾全臣、财务总监兼董秘王艳强涉嫌泄露内幕信息，根据《证券法》的有关规定，决定对公司及相关人员立案调查。”
　　此前，公司在公告中仅提及，公司此次立案调查事项，是涉及公司 2012年发生相关事项的专项调查。7月22日，公司证券部人士对此回应称，“目前，具体的细节公司暂时还不能透露，只有等监管部门调查结束后，才能进一步发布公告。”
　　7月20日，公司股票复牌后直接跌停。截至终盘，在创业板指数大涨3.38%的情况下，公司股价仍逆势急挫9.35%，报收5.62元。截至7月24日收盘最新股价为5.72元。

　　海外并购“忽悠”

　　2012年，公司进行了几项重大投资项目，主要包括“印尼ASAM电厂”投资项目、“印尼东加煤矿及码头”、“印尼中加煤矿”的资产收购项目，分别涉资1.9亿美元、2000万美元和5000万美元。不过，上述海外投资至今全部没有结果，上市公司预期的进展也全部泡汤。
　　不过，尽管“印尼ASAM电厂”早在2012年5月份取得印尼国家电力公司的中标通知书，但一直未能得到印尼国家电力公司批复而迟迟不能签署项目合同。
　　同样，公司对印尼“东加煤矿及码头”资产收购项目的预期也是一变再变。此前，公司称预计在2013年一季度可以办理完毕开采生产证，并开始办理股权的过户手续。预计二季度可以实现煤炭的产出。
　　然而，东加煤矿直到2013年6月才取得环保证，目前正在办理生产开采证，并一直未能办理股权转让手续。
　　中加煤矿的收购进展更为缓慢。根据公司原计划，公司预计于今年3月份前可以完成中加煤矿储量的勘探。截至目前，不仅勘探数据没有及时披露，由于涉及到外资进入印尼的各种审批事项部分尚未完成，亦无法完成股权过户。
　　至于公司今年3月签署的CNI 镍矿收购框架协议，公司原先预计今年6月3日之前可完成交易，现在也很有可能流产。公司称，因CNI镍矿公司方面未提供完善资料造成对其的法律调查未能按时完成，因此目前尚未签署正式收购协议，仍在进行法律调查。

　　内幕信息助小非出逃？

　　前述知情人士则认为，正常情况下的收购和重组，往往会增厚每股收益，进而其股价也会上涨。但是，恒顺电气却是个特例。此前，公司在收购利好频出的情况下，其股价却持续下跌，明显有违市场常理。
　　从恒顺电气二级市场走势来看，其最近一次资产收购停牌前一天的4月19日，公司股价收6.68元；截至公告前一交易日的7月19日，公司股价收6.20元。其间创业板涨25.08%，恒顺电气跌7.2%%。
　　巧合的是，就在公司停牌的前4月19日，公司首发原股东荣信股份便先后于4月18日和19日两个交易日通过大宗交易平台分别减持了200万股。
　　“这说明得到内情的人在不断地抛售公司股票，而不知道真实情况的中小投资者却仍在痴心地等。其背后，甚至有可能是公司明知海外收购不会成功，却仍然为了配合小非出逃而发布虚假利好。”该人士称。“公司二级市场股价持续暴跌，其根本原因是公司的这些海外收购项目让股东看不到收购的希望。”
　　统计数据表明，自去年年末以来，公司首发原始股东新疆奕飞股权投资有限公司、青岛福日集团有限公司以及荣信股份等在内的股东已累计减持套现27592万元。
　　实际上，不仅仅是公司海外收购被指为小非减持铺路，同样，公司对沧海重工的收购也遭到市场诟病。
　　此前，后者曝出2012年业绩下滑、今年一季度出现亏损的状况，因在IPO核查中未提交自查报告而终止审查。
　　今年5月27日，恒顺电气发布公告称，拟以非公开发行股份及支付现金的方式购买沧海重工100%股权，并募集配套资金。沧海重工100%的股权预估值为人民币4.65亿元。
　　此外，公司7月3日发布的中报业绩预告也显示，预计2013年1月-6月归属于上市公司股东的净利润盈利571万元-1142万元，比上年同期大幅下降60%-80%。