花旗:人民币下跌也能创造交易机会
2013-07-17   作者:  来源:新华道琼斯手机报
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    在经历了今年早些时候的大幅上涨之后,人民币重现跌势。不过花旗在研究报告中称,人民币可以喘息,投资者们却不应放慢脚步。
    中国政府应对经济放缓的政策存在不确定性,这令人民币承压。自5月末美元兑人民币触及人民币6.1211元的纪录低点之后,人民币的升值势头在最近几周冷却。周二尾盘美元兑人民币报6.1350元。
    花旗称,尽管人民币走势平缓并呈双向波动常常意味着整体市场收益平平,但是不同类股表现不一却创造了交易机会。
    花旗称,在过去三次人民币下跌行情中(最近的一次出现在2012年11月至今年2月期间),中国信息技术与保险类股的表现好于大盘,分别较MSCI中国指数平均超出36%和12%。
    该行称,能源类、材料类与运输类股则表现落后。
    此外,陷于困境的中国出口商当然也会因人民币走低而获得一些益处。
    不过花旗表示,鉴于许多出口产品为低附加值产品,同时它们在许多全球市场中的份额已经饱和,因此人民币走低仅能带来出口行业的暂时缓解。
    不过,并非所有行业都乐于看到人民币涨势停滞。根据花旗的报告,航空、航运以及地产等行业获得的外汇收益将减少。
    举例来说,根据花旗的估计,人民币升值1%可以令中国国内航空公司的利润平均增加17.1%;航运公司受益程度位列其后,人民币升值1%可令它们的利润平均增加3.4%。
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