在证监会日前公布的2013年证券公司分类结果中,平安证券、民生证券和南京证券三家券商惨遭降级。
因万福生科财务造假案,平安证券被暂停保荐业务资格三个月。据业内人士透露,继平安证券之后,南京证券、民生证券、光大证券的IPO上报材料也已被证监会暂停接收。
在证监会最新评级中,平安证券由2012年的A级变为C级、民生证券由BBB级变为C级、南京证券由A级变为CC级。业内人士表示,平安证券与民生证券被评为C级,与其保荐业务出现重大过失有关。而证券公司分类评级结果下降,将导致其缴纳更多的投资者保护基金。此外,三家公司降级再次引发业界对粗放型投行发展模式的质疑。
按照《证券公司分类监管规定》,证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等五大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司,其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力的相对水平。有券商人士透露,证监会明确规定,券商被出具警示函的,每次扣1分,“从每年评分结果看,A、B相邻的两级之间差距往往就只有这一分之差,有时差零点几分都会被降级”。 而这一评价标准与券商的利益息息相关。证监会根据证券公司分类结果,对不同类别证券公司实施区别对待的监管政策,开展创新业务、新设营业部、获得牌照资格等与结果直接挂钩不说,投资者保护基金公司还根据证券公司分类结果,确定不同级别证券公司缴纳证券投资者保护基金具体比例。分析人士指出,三家券商评级遭直降后,不仅信誉受损,利益上受到损失也成为定局。
“以前规定,券商应当按其营业收入的0.5%-5%缴纳投保基金。去年为支持券商创新降低过一次缴纳比例,调整后的结果更加突出对优质券商的支持。”相关人士透露,这意味着降级与否对券商缴纳比例的影响将更加明显。
一位资深投行人士感叹:“平安、南京、民生证券均被降为C类券商。平安除了赔偿基金、‘停牌’损失,现在从1A变成1C,需多交不少投保基金。一两个投行项目导致如此巨大的损失,各家券商老总还能放任粗放型、小作坊式、承包制投行发展模式继续吗?”
此外,有业内人士认为,曾经的行业标杆倒掉,意味着投行业通过短视的激励机制和粗放抢地盘的打法已经难以为继。部分试图复制平安模式的投行在得知最严处罚决定后,已于4月开始“清理门户”;投行业“野蛮”生长、粗放扩张的“战国”时代宣告终结,行业开始改变短视的盈利模式,加快向综合型服务转型。
对于降级可能对业务带来的影响,平安证券称此前已做了充分的准备,并已就可能面临的评级下调,积极与合作伙伴做充分沟通,力争将影响降到最低。
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