由于美国国债收益率走高而日本国债收益率维持在低位，日元兑美元可能遭遇严重抛售。

　　美元已经再度站上100日元，一些预测人士目前预计美元最高将升至110日元。

　　不过，美国国债收益率的走高还可能会影响全球风险偏好，因此反而可能为日元带来支持。

　　如果美国国债收益率的上升继续加重市场对全球增长的担忧，同时推低风险偏好，日元将因其避险货币地位而受益，兑美元将开始走高，而非下跌。

　　目前美国经济已显现复苏迹象，同时美国联邦储备委员会正考虑削减向金融市场提供的流动性。美元/日元走势前景的上述不确定性正是在这一背景下出现。

　　在过去的两周中，10年期美国国债收益率已升至约2.7%，一些经济学家预计该收益率将挑战3%。

　　美国国债收益率的上升也推高了其他一些国债市场的收益率，其中包括欧元区和英国。

　　由此带来的结果就是许多国家借贷成本增加，这加大了全球经济复苏的难度。

　　那这和日元有什么关系呢？

　　投资者对全球复苏的担忧越重，就越倾向于撤出高风险市场，并把资金投向日元等避险资产。

　　但是因为与其他许多国家国债收益率走势不同，日本国债收益率受该国今年早些时候推出的大规模资产购买计划影响一直维持在低位。

　　这意味美元相对于日元在收益率方面的优势扩大。

　　在这种情况下，日本的资金流出规模应该会增加，因为日本投资者希望到海外市场获得更高回报。

　　因此，日元兑美元一方面可能因美国国债收益率的走高而下跌，一方面又可能因投资者避险意愿升温而上涨。