国际金价继续大幅下跌。昨天，纽约黄金期货报1226美元/盎司，大跌3.83%，盘中一度创下1223.20美元/盎司的低位。这一价位创下了金价自2010年8月以来的新低。国际市场黄金价格暴跌，中国大妈抄底被套牢，她们的抢金热情是否还能持续高涨？美国是否有能力再次发动黄金抛售潮？进入倒计时的美联储缩减QE计划将会如何影响全球的资本流向？面对不确定的变化和挑战，我们该如何应对？央视财经频道主持人沈竹和著名财经评论员姚景源、刘戈共同评论。

　　金价跌回3年前，4月抄底大妈惨亏，全球金融市场为何陷入大幅波动？美联储退出QE预期浪潮，会把世界经济带向何方？

　　6月26日，纽约商品交易所黄金期货合约价格继续大幅下挫。交头最活跃的八月黄金期价收于每盎司1229.8美元。比前一交易日下跌45.3美元，跌幅为3.55%，收盘价创最近3年新低。六月初以来，金价已经下跌11.6%，国际金价看跌，国内金价也紧跟着调。这几年，南京的一家金店大幅调低了实物黄金的价格。

　　陆店长(南京宝庆银楼太平南路总店)：前一阶段，我们投资金条价格最高在290块钱左右，昨天是283，今天因为一大早大盘跌的比较厉害，所以我们今天价格是272元一克。

　　投资金条价格下调，金饰品的价格降得更厉害，商家临时拿来的新的价格标签让记者拍摄。前两天还是每克368元的金饰品，一下子就变成了每克328元。虽然前一段时间，一些中国大妈们抢金被套，但面对这次的金价下跌，依然有中国大妈再度发力。

　　顾客：我想买点补仓，像炒股一样的，再买点补仓。就这样子的，心理平衡一点儿哎。

　　顾客：我个人感觉是黄金保值一点。房子我们不缺，我们有房子。

　　据北京一家转营黄金的商店介绍，年初时千足金价格还在每克四百元左右徘徊，不到半年，已经六次调价，降到了每克355元，降幅达到12%。这不，这几年张女士听到黄金调价的消息，一下班就来购买早已看好的金饰品。　

　　张女士(消费者)：我们同事一块聊天，都说又降价了金子，都挺高兴的调价。

　　王鑫(国华商场业务部负责人)　今天出现了一个(投资金条)金价255元左右的一个低点，这是近三年来的最低潮。但是相对这次跌幅却没有上次(4月)抢金热潮(跌幅)出现那么多。所以消费者的热情，不像上次那么释放得快。

　　投资者：我觉得还是耐心等待，我觉得还有降价的空间。

　　金价、油价的走势和美元可谓紧密相关，6月19日美联储主席伯南克放风，如果美国经济持续增长态势，美联储可能在今年晚些时候收紧正在执行的扩大版第三轮量化宽松货币政策。并在2014年年中，结束第三轮量化宽松政策。

　　邹韵(本台记者)：在听众会上，虽然伯南克一再重申将维持目前宽松的货币政策，不过在回答问题的时候，他还是略微松口，表示如果美国的经济数据持续改善，那么美联储在未来的几次货币会议上，或许会考虑缩减目前每月850亿美元的债券购买规模。不过，目前还是无法给出具体的量化宽松政策退出的时间表。

　　姚景源：美元贬值黄金价格会上涨　美元坚挺黄金价格会下跌

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　今年以来在投资领域最大的一件事情，就是中国老妈在十天左右的时间买了三百多黄金，美国华尔街都目瞪口呆呀。那么我们现在回过头来看，我们这些老妈买早了，如果你是完全以投资为目的，那应当说你被套牢了，你没赚钱，你亏损了。如果说我们往下看，现在世界上大的投行都预测明年，包括下半年，黄金的走势会进一步下行。我觉得在投资问题上，我们应当承认中国老大妈的这种判断应当是不如投行的判断。我们始终讲，在投资问题上，我还是主张交通规则里讲的那句话，就是一慢二看三通过，千万要谨慎，投资有风险。

　　我觉得我们还是要给中国大妈讲一段关于黄金的基本经济学知识。我们现在不少人对黄金的这种看法，还是停留在上世纪五十年代，甚至六十年代。在1944年，当时世界上有44个国家开了个会，叫做布雷顿森林会议，这个会议确定了一个金融秩序，就是美元和黄金挂钩，然后各国的货币和美元挂钩，于是美元就成了世界货币。那么美国当时就承诺，全世界不管是谁，你只要有35美元，你拿到美国给我，我给你一盎司黄金，我可以随时无条件的跟你对换。为什么美国可以这么做？因为当时就是第二次世界大战之后，全世界60%的黄金储备都是在美国，所以美国可以这么做，他财大气粗，从而美元成为世界货币。到了七十年代初，连续遇到两次世界金融危机，那么美国不行了，他做不到了。不可能人家再拿来35美元，和他对换黄金，他换不起了。于是美国就宣布，黄金和美元脱钩。所以今天，黄金就是一个普通的贵金属，黄金的价格是由供给和需要决定的。它不再像过去和美元挂钩，是一个一般等价物，它现在就是投资品，它的价格由供给和需求决定。

　　现在世界上黄金用美元标价，所以显然如果美元贬值，黄金价格会上涨，美元要是坚挺，黄金价格会下跌。所以我们过去黄金多年来呈现一个上涨的状态，这个上涨也和美元持续的疲弱、疲软有关系。

　　刘戈：黄金还会跌一段时间　决定黄金的价格就是美国经济

　　(《央视财经评论》评论员)

　　其实黄金看涨的这种预期应该是稳定而又模糊的，大家相信了黄金作为千百年来人类形成的财富象征，那么它是一直是很稳定的。但是现在看跌的因素，它也是很清晰的。也就是说美联储的量化宽松政策的结束，那么美国制造业，包括美国其他经济的回升，那么它导致的原来黄金一直以来被看多的因素，现在没有了，或者是减少了。比如说过段时间，伯南克又改口了。说量化宽松政策，现在停的有点儿早了。说再过两天咱还重启动，那么黄金可能又发生新的变化。

　　现在看，宋先生在过去的几年说对了。黄金的确是涨得很厉害，那么下面是不是还一直能说对？其实我觉得任何人也不能下那么大的保票。其实黄金到底怎么看？两种根本的分歧就是这些投资大师里，一个是巴菲特，一个是罗杰斯，看法是大相径庭。巴菲特算了一笔账，说全世界的黄金现在比买美国全部的土地，再加上16个X石油公司，这些土地和这些石油公司，过一百年能有多大的收益？但是如果买黄金，一百年以后还是黄金，这是他的观点。那么反过来，罗杰斯的观点，全世界的人类五千年来都承认黄金的财富价值，只有黄金。所以我这一辈子永远不卖出黄金，这两种观点有时候你听起来都有道理。但是我们再把它具体到现在当下的这种情况，我只能说当下，我更倾向于，就是黄金在这一段时间可能还会跌的，跌一段时间。为什么？就是因为美国在目前来说，决定黄金的价格就是美国的经济。

　　其实美元就是政府信用的晴雨表，老百姓觉得美国政府的信用是靠得住的，那么他就会少买黄金，如果觉得靠不住，他就会多买黄金。

　　宋鸿兵：未来几个月　期货黄金价格还有可能进一步被压低

　　(《货币战争》作者　《央视财经评论》评论员)

　　应该这么说，我们看到黄金价格的变化，6月份再一次出现了一个下跌的趋势。但是我更关心的是，为什么会出现6月份价格的大幅度的下跌？我在这个研究过程中发现一个有趣的问题，那就是在6月份美国期货市场的黄金现货交割的需求非常的多，是正常月份的9倍之多。比如我现在正在看的库存的报告，就是美国期货交易所的报告。上面显示JP摩根，就是所谓的摩根大亨，他6月份要求的交割现货的总数是7219份合约，这个量是多大呢？就是72万盎司，换句话说是23吨左右的黄金交割量。现在摩根大亨在美国交易所所有的库存加在一起，现在一共是17吨，这中间就存在着一个严重的问题。那么在月底之前，他上哪儿去找足够的黄金进行交割？那么这个是我们现在看到黄金价格一个剧烈波动的很有意思的现象。

　　如果说未来几个月，我认为可能期货黄金价格还有可能进一步被压低。但是随着这个价格越低，我认为实物交割量会越大。那么在这个过程中，会有越来越多的人，对黄金的未来的预期，会更愿意拥有实物。那么我认为现在的1250美元左右的黄金的价格，已经低于了很多工厂，很多黄金生产企业的生产成本。事实上，我们最近看到巴力克黄金和世界上五大最主要的一些黄金主力企业现在逐渐的开始大批的裁人，关闭了数百家的黄金生产的一个生产点。这意味着黄金实物的生产量今年可能会下降。

　　黄明：黄金是纯粹投机型的产品　估值完全由市场的供需关系决定

　　(美国康奈尔大学教授　《央视财经评论》特约评论员)

　　很多证券都是有基本面的价值，很多证券它付红利，所以根据它的回报，你可以算出来它的估值应该在什么地方。黄金其实是一个纯粹投机型的产品，它没有红利，它不付你利息，它的估值完全由市场的供需关系来决定。而这种供需关系往往受到市场的心理因素的影响，往下卖往往就一路往下跌。当然它不会无止尽的跌下去，因为现在全世界黄金的开采价格毕竟摆在那。这个价格就足以提供一个支撑，但是我还是很难判断。刚开始下滑的时候，我劝大家不要轻易去接，因为黄金假如真是一个下跌的趋势的话，很难说它什么时候见底。所以现在我也很难判断，它什么时候能见底。。

　　刘戈：QE和金价现在的关系比较紧密

　　(《央视财经评论》评论员)

　　6月初的时候，美国的经济捷报频传，先是有消费者信心指数81.4，五年来的最高，接下来股指也恢复到金融危机之前，房屋指数也是七年来的最高，还有个叫科尔尼公司的，他对全世界的跨国公司经理人进行了一个调查，美国又超越中国成为最受投资者青睐的国家。所有这些指数都说明了美国的经济，应该说他的货币宽松政策应该到了退出的时候了。这个缰绳当时放出去让马跑，那么现在好，我们应该收一收了。所以伯南克说要退。这个信息发出去以后，又发生了一个变化。就是原来预期的第一季度的经济会增长2.4%，但是数字出来以后，现在又调低了成为1.8%了，那么这个时候，其实世界上又有很多的经济学家在看，说伯南克这个决定是不是下得有点儿草率？就美国的经济向好，是不是真的做实了？还是说你相对而言有误判。这就有不确定性。所以伯南克只是说在未来，在我明年周期的时候，我从现在每个月的850亿，我降到0。但是这个怎么降，他其实还没说，就也许接下来的几个月，那他每个月还是850、850、850。

　　我们只能说QE和金价现在关系比较紧密，由于QE宣布退出，那么金价就下跌了，但是之后还是不是互相这种关系，现在谁也说不准，因为在过去。

　　姚景源：美国量化宽松的货币政策还有空间

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　当时伯南克在设立量化宽松货币政策的时候，他也提出过两个量化指标。一个就是失业率6.5，还有一个就是通胀率3.5。那么现在看，美国的失业率现在还高于6.5，通胀率还是低于3.5，所以应当讲他量化宽松的货币政策还有空间。但是另外一方面，美国经济今年看来比预期的要好，所以伯南克把这个信息一放出来之后，确实我们看到在整个世界经济当中带来了比较大的影响，金价其实和这个也有关系。

　　那么QE退出和推出，就是美国经济状况确实对整个世界经济的影响相当大，或者说他影响金价，影响石油价格，包括我们的股市。那么现在看，整个世界经济，无论美国经济，欧洲经济，日本经济，还是带有不确定性的。

　　黄明：美联储量化宽松退出的预期已经使得全球的流动性在收缩　对我们的资产价格有一定的打压作用

　　(美国康奈尔大学教授　《央视财经评论》特约评论员)

　　虽然美联储量化宽松还没有退出，但是这种退出的预期已经使得全球的流动性在收缩，全球的流动性的影响会导致部分的国际热钱撤离新兴市场，包括中国，这样会对我们的资产价格有一定的打压作用。而最近我们的股市债券市场等，当然有内的原因，但同时又一部分原因也是因为国际的钱的撤离引起。那么对经济就得看流动性和资产价格的影响，对经济反过来会不会有影响，我们千万不要把资本市场和实体经济完全看成两个东西。因为当资本市场不好的时候，大家对实体经济投资的信心也会相应往下滑。所以我认为通过资本市场，通过资本价格的打压，会对实体经济也有一定的影响。

　　刘戈：美国经济向好　对中国经济而言未尝不好

　　(《央视财经评论》评论员)

　　最近一段时间在国内，崩溃论很有市场。就是说如果美国经济好了，那中国经济就会差，就是由于热钱外流。但是从另外一个角度去看，如果美国经济好了，那它的消费需求就增高了，那对于中国的出口企业来说是一个大好事。从这个角度来说，它是一个正相关的关系。所以我们说，现在通过目前的这样市场当中的一些变化轻易的得出中国经济要崩溃，中国的金融危机已经到来，这样太轻易……