“最近圈内盛传，光大证券投行部发生内讧，保荐人纷纷离职。财务核查更是加剧了纷争。”上海一位投行人士告诉《投资者报》记者。
　　据不完全统计，自去年以来，光大投行部已流失10位保荐代表人，保代流失率达1/6。其中包括两位投行部门负责人——原投资总监沈奕和并购融资部总经理胡庆颖也转投其他券商。
　　处于多事之秋的光大证券，今年以来雪上加霜。其保荐的天丰节能，在财务核查中被发现银行流水造假，可能受到证监会的处罚。
　　光大证券投行部对此讳莫如深。一位光大证券投行人士对此类问题，也是避而不谈，只是表示：“现在很多问题都不好谈，唯一能告诉你的是保荐人走了很多。”

　　保荐公司涉嫌造假

　　始于去年末的财务核查，令券商风声鹤唳。平安、国信等激进券商屡次犯事被重点稽查，而向来保守的光大证券投行也频出状况。
　　被抽查的30家企业中，光大证券就占据了5单项目，分别为北京中矿环保、东方证券、河南天丰节能、浙江洪波以及郑州光力，占比达到1/6。其他券商中，国信证券占6家、中信建投3家，招商证券3家；中信证券、东方证券、国金证券各两家，申银万国等7家券商各1家。
　　这一结果出人意料，国信证券第一，主要是因为本身保荐项目就多，而光大证券的保荐数量并不是多，但抽查的数量却排名第二。
　　外界认为，光大之所以被抽查那么多，是因为保荐公司质量有问题。事实上，抽查的结果也证明了光大投行并不干净。
　　最先曝光的问题来自天丰节能，目前公司IPO已经被终止核查，原因在于银行对账单存在问题，有公司流水造假的嫌疑。
　　据记者了解，天丰节能项目已经换了好几个保荐券商，此前很多券商并不愿意接这个单子，认为问题很大，但光大证券最后还是接了单。
　　有市场传言称，光大证券抽查的项目大多有问题，之所以有那么高的“抽签率”，源自公司内部爆料，爆料人的职务级别还很高。
　　一位投行人士对记者证实了这个说法，圈内盛传光大投行现在人心涣散。市场还一度传言光大证券可能会被暂停申报新股IPO资料，但稍许幸运的是，光大证券暂未受到处罚。

　　矛盾激化保代流失

　　光大投行部烦心事还不少，人员流失率高也是一大心病。
　　从去年开始，光大证券的投行部门中，保荐人李伟敏、盖建飞、李洪志、庄斌相继离职，今年又有4个保荐人离开，分别是程刚、何声焘、林昌、詹珺。
　　部门老总也弃巢而去。去年12月末，代表光大证券投行部对外发言的投资总监沈奕转投瑞银证券；曾经担任过光大证券投行部并购融资总经理的胡庆颖也挥别老东家，转投财通证券。目前，光大证券还有61位保荐人。
　　沈奕2002年加入光大证券，拥有10多年投行经历，其间5年在恒泰证券担任总裁助理、副总裁等职务，后重返光大证券，执掌投行业务。
　　“目前，光大证券投行部负责人是原来的副总裁熊国兵。内核负责人由现任投行管理总部总经理朱永平担任。”上述投行人士说。
　　为什么人员出现波动？“最根本原因是利益之争，天下熙熙皆为利来。”
　　2011年在全行业加强投行监管时，光大证券宣布成立资本市场部，提升为公司一级部门。资本市场部的工作也提前到项目立项，并参与到项目质量的把关、风险控制等内核工作中。
　　过去，光大证券学习国信证券实行项目制，各组保代为追求上市，对于拟上市公司质量把控不那么严格。
　　“由于资本市场部的人员基本上是一些新人，抑或审核过于严格，造成一线投行人士的不满。”一位投行人士表示，这个情况在平安证券[微博]也发生过，胜景山河事件后，薛荣年不满平安加强内控，对项目严查，从而出走。
　　除了资本市场部对于一线投行员工“干涉”，薪酬减少也是光大证券投行人心涣散的原因之一。尽管光大证券投行部曾经对外公开表态，薪酬没有下降，但是《投资者报》记者了解到，很多保代被取消了交通补贴、津贴，由于没有项目奖金，收入锐减。

　　投行收入快速下滑

　　由于人员动荡，光大证券投行收入出现较大波动。
　　2011年，光大证券曾有过短暂地奋发期，当年主承销了10个IPO项目，排名第6位，在其前列的券商有平安、国信、海通、招商和广发。
　　2012年，光大投行业务快速滑落，IPO承销项目仅有两个，排名第19位。当年，国信证券主承销的IPO数量为22个，中信证券15个，平安证券14个。光大IPO收入从2011年的4.35亿元锐减到0.44亿元，同比降幅超过九成。
　　2013年情况仍然不乐观。原本有27个排队的保荐项目，截至5月31日，中止审查4家，终止审查5家，共占全部项目的1/3。剩下的17家，又被抽查了5家，而这5家也前途难料。