在日本选出一位决心终结通缩困境的首相之前，日元作为“避险货币”所吸引的稳定资金流一再阻止美元突破80日元大关已有近两年的时间。
    鉴于目前美元已打破桎梏、处于100日元上方，这段历史为思考美元兑日元未来的走势提供了一个有用的框架。与80.00日元当初是美元上行屏障一样，100.00日元看似将担当美元的下行屏障。
    从2011年3月到2012年11月，美元/日元牢牢保持在75.00至80.00日元的窄幅区间内；任何突破都是昙花一现，即便是在日本政府采取压低日元的干预措施之后。现在，100.00日元很有可能成为同样有威力的心理关口。美元上周四突破100.00日元，受行权价设在此水平附近的所谓的“障碍期权”的执行触发，市场涌现了一系列美元买盘指令。同时止损指令也被触发。
    重要的是，市场参与人士将重新设置他们的基准预期。100.00日元水平将被设为美元未来走势蓝图的新底部，而且可能像当初80.00日元作顶部时一样坚实。美元/日元容易受到这些心理关口禁锢的原因之一是，与其他G10货币汇率相比，贸易流在该汇率的交易中权重更高。其他G10货币汇率往往受投资资本流动左右。
    影响贸易流的包括日本出口商高管和美国进口商的司库。他们往往比投机人士或投资组合经理更注重整数位。他们较少关注投资回报的微观管理，而更注重简单地对冲业务活动，因此80.00或100.00日元这样的直接数字成为了有用的基准。
    日元现在看起来像要保持在1美元兑100.00至105.00日元的区间内，与2011至2012年在75.00至80.00日元区间盘整的模式相仿。现在的问题是，这是否也会持续20个月之久，而且最终可归结为：安倍经济学是否将被证明是真正发挥了作用、实现了终结通缩这一目的？