央行周二进行550亿正回购
专家预计近期央行将继续中性对冲策略
2013-05-08   作者:记者 刘振冬/北京报道  来源:经济参考报
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    在周二例行的公开市场操作中,央行进行了550亿元28天期正回购操作,中标利率持平在2.75%。
  WIND的数据显示,本周公开市场正回购到期760亿元,央票到期1100亿元,合计到期资金1860亿元,为3个月以来到期资金量的新高。其中,周二到期投放资金量1400亿元,因此尽管央行周二正回购量较上周四高出250亿元,但当日在公开市场仍净投放850亿元。
  周二,上海银行间同业拆放利率(Shibor)中,7天以下品种继续下跌,隔夜利率跌至3周来低位。其中,隔夜利率下跌42个基点报2.36%;7天利率下跌4.5个基点报3.176%;14天利率上涨8.3个基点报3.15%;1个月期利率上涨1.7个基点报3.25%。
  专家认为,由于银行间市场资金面持续保持宽松,在人民币汇率持续强劲上扬、外汇占款正增长势头不减的背景下,预计近期央行将继续在公开市场采取中性对冲策略,以维持市场流动性的适度充裕。
  不过,虽然市场资金充裕、利率维持低位,但有机构对后期的资金面表示谨慎担忧。来自申万的研究观点指出,根据测算,目前超储率低于2%的水平,5月资金波动有可能明显加大。虽然5月公开市场到期资金较多,但是在通胀底部回升、房地产价格持续反弹的背景下,央行也会加大回笼力度;5月市场仍将面临传统的财政存款紧缩周期影响。再者,从国内外经济形势分析,人民币现阶段持续升值的基础不牢固,后期还有多少升值空间具有不确定性。
  在货币政策方面,中金公司判断,二季度货币政策的放松仍将主要体现为微调,存在两种可能的形式。其一是在公开市场减少资金回笼,其二是增加贷款供应以对冲债券监管风暴对债券融资的影响。
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