[博客]2000亿元RQFII会引发大牛市?
2013-05-06   作者:谢百三  来源:经济参考报
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    不断有利多,甚至特大利多传来,如中国证监会正与MSCI公司等商议将中国股市指数也列入世界各市场中新兴国家指数。5月2日,又公布了中国人民银行关于实施《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》有关事项的通知,RQFII额度将新增2000亿元,近期有望开闸。
  不断地有人来问,这些因素,特别是2000亿元RQFII会引发大牛市吗?
  首先,可以肯定,这几点都是实质性利多。但后来证监会又出来说,中国股市计入世界各新兴市场的指数,还有会计、财税、外汇管制等方面的问题不能马上解决,还需要一段时间。于是股市又沉寂了下去。
  关于央行将加批2000亿元RQFII新额度,肯定也是利多。所谓RQFII,又称“小QFII”,主要是指境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资A股市场。其发行方式有两种:1、通道性质,即通过渠道去投资A股;2、集合理财性质。
  但细细分析感到,在高兴的同时也要留一份清醒。RQFII持有者是境外人士,他们也是有血有肉、有头脑的,且不少是老练的投资者。他们会来随意大买一通吗?不会,他们要选择,要买比他们当地股更便宜的。
  此外,经细查,发现相当多的A、B股股价是A股比B股贵得多的。16家A、B股均有的公司,全部是A股比B股贵得多。
  总之,由于国内资金多,M2增速快,达103万亿元;故虽然股市长期走势并不好,但大多数A股股价仍比B股高。而B股的购买者中有相当一部分是境外人士;他们也可以去买美、欧股,所以B股股价更接近美、欧股。如果他们没有QFII和RQFII额度,但以美元、港币购买B股,早已完全没有法律上与操作上的障碍!他们会放弃便宜一半的B股,而贵上加贵地进来买A股吗?因此,劝君不要太冲动,在股市里冲动是大敌,冲动是魔鬼。
  请记住:RQFII增加2000亿元额度是好事,但有一个过程。他们进入后,也会冷静地挑选,他们会请熟悉中国股市的专家与操盘手来运作。
  记得QFII制度新建立不久,外资进来了,我们很注意他们的风格。他们竟买了保赢不赔的公司可转债:而且还是公司业绩不太好的山鹰纸业可转债(业绩不太好有利于调低转股价)。真是大出我们的意料。
  总之,RQFII新增额度是利好,但务必要冷静。
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