中国央行在“五一”小长假归来后的首个工作日继续进行正回购操作，其操作规模恰好对冲了本周到期的300亿元正回购，使得5月资金面平稳开局。
    交易员们指出， 今天“不多不少”的正回购操作，显示其有意维持中性的货币政策，一方面在经济弱复苏背景下，货币政策无收紧的必要，但另一方面，经济政策“以提高经济发展质量和效益为中心”，央行也无进一步放松的动力。
    央行早间开展了人民币300亿元28天期正回购操作，规模较上周四的水平增加120亿元。正回购利率保持在2.75%的水平。若央行不再进行其他操作，则本周公开市场将达平衡状态，净投放以及净回笼均为“零”。
    不过，分析师指出，由于经济回暖根基不稳，央行货币政策近期将继续保持中性，而考虑到财政存款上缴以及债市核查风暴或有深化的可能，5月资金面仍存不确定性。
    经济的波动将要求央行在资金面上保持宽松。最新数据显示，中国4月份官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.6，低于3月份的50.9，反映出经济延续了弱复苏态势。
    而下周公开市场共计有1860亿元央票及正回购到期，以当前的流动性应对月初例行缴准压力不大。不过，从全月来看，财政存款上缴以及债市清理不规范交易为资金面添加了不确定因素。
    此外，债市整顿有趋严迹象，证监会上周五公布了证券投资基金运作管理办法征求意见稿，为此类基金设定了杠杆率上限，证券投资基金总资产不得超过基金净资产的140%。
    业内人士指出，监管层此前只对银行间市场杠杆做出不能超过净值140%的规定，草案将交易所杠杆也纳入监管。新规一旦落实，恐将引发债券基金新一轮去杠杆压力。