近日，南京中商董秘陈新生被指威胁光大证券研究员，还称“不推票，走着瞧”。公司又被指实际控制人祝义材操控公司股价，受此影响，4月18日，公司股价下挫3.34%。
　　为什么上市公司的董秘如此强势？对此，有业内人士告诉记者：“董秘负责与股市相关人员沟通，分析师获得的上市公司各种消息基本都是通过董秘，得罪了董秘在一定程度上就得罪了公司，也就很难获得公司内部信息。”
　　对此，中投顾问零售行业研究员杜岩宏在接受记者采访时表示，“上市公司有拉动股价上涨的动力，但分析师有独立分析和发表意见的权利和义务，向市场提供合理的、客观的研究报告，不应被上市公司影响”。

　　董秘与研究员微博打擂台

　　4月15日，南京中商公布了2012年年报，公司去年实现营业收入60.28亿元，同比下降8.38%；归属于上市公司股东的净利润为5804万元，同比增长8.83%；扣除非经常性损益后净利润为5582万元，同比减少65.01%。
　　对于此业绩，不同的券商给出了不同评级，其中平安证券、申银万国、海通证券等都给予了增持评级。一份来自光大证券的分析报告却给予了中性下调评级，该报告的作者是唐佳睿等人。
　　让人意外的是，戏剧性的一幕紧接着开始在微博上上演。
　　名为“光大唐老鸭”的新浪微博用户吐槽：“做了4年研究员，第一次碰到董秘亲自打来电话兴师问罪，说不跟着管理层意志推票，走着瞧。”
　　对此，南京中商董秘陈新生在微博上回应：“(研究人士)将上市公司完全按照行业进行估值应该需要彻底反思。像苹果公司到底是硬件提供商还是软件提供商？像那样跨领域、跨行业整合资源能力的公司早已被市场充分认可，而资本市场却简单地以主营业务论之，夸夸其谈其市盈率。”
　　两人在微博上的掐架，引起了股民围观。而后，双方均将微博删掉。
　　对此，记者致电光大证券唐佳睿，向他求证“光大唐老鸭”是否本人，他告诉记者：“不要问我这个问题，目前上面管得很严，不能随便发表言论。”
　　此后，记者致电其他券商分析师，平安证券、国信证券相关分析师均以相似理由拒绝了记者的采访，“跟公司有关，不便接受采访”。上述业内人士告诉记者，光大证券分析师唐佳睿正是发微博吐槽的“光大唐老鸭”。
　　随后，记者致电南京中商董秘办公室，电话一直无人接听。

　　公司负债率高企

　　4月15日，南京中商发布2012年业绩，公司股价下挫3.3%。4月18日，公司被指实际控制人涉嫌操控股价，股价又再次下挫3.34%。
　　公开信息显示，南京中商于2000年9月上市，控股股东为南京市国有资产经营(控股)有限公司。后在2005年2月，公司控股股东变为江苏地华房地产发展有限公司，后更名为江苏地华实业集团有限公司，实际控制人为祝义材。
　　2005年，祝义材掌控公司之后，公司股价从6.9元上涨至2008年的最高价27.5元。4月18日，公司收盘价41.12元，南京中商又推出分红预案，拟2012年度每10股转10股，并派发现金股利1.6元(含税)。
　　值得注意的是，公司2012年的盈利能力与同行业相比并不算优秀，市盈率却高出同行业公司很多。
　　“与王府井等公司相比，南京中商的盈利能力较差，就从每股收益来看，2012年南京中商每股收益0.4元，而王府井每股收益1.46元，广州友谊[0.00% 资金 研报]每股收益1.06元，差距极其明显。”杜岩宏在接受采访时表示，南京中商较高的市盈率与基本面关系并不大，高企的股价是控股股东拉升的结果，在每股收益较低的情况下，市盈率大幅提升。
　　然而，这不能打消投资者对公司盈利能力的担忧。
　　有光大证券分析师在报告里指出，公司目前大力发展大体量的城市综合体建设，未来财务压力将不断增大，业绩释放难度较大。
　　此外，自2005年以来随着南京中商股价的一路高歌，其资产负债率日益上升。同花顺[-0.53% 资金 研报]数据显示，2005年以来，公司的负债率从70%上升至2012年的90%。对此，一位曾经给予公司增持评级的分析师告诉记者：“公司做的是商业地产业务，房地产企业本来负债率就较高。”对于上述公司实际人被质疑操纵股价的传言，上述分析师告诉记者：“这个问题需要向监管机构求证。”
　　上述业内人士表示：“以当前情况来看，南京中商资产负债率高达90.13%，流动比率1.03%，速动比率0.35%，债务负担重，偿债能力低。若公司出现负面新闻、业绩大幅下滑或投资项目受阻等问题，公司股价极有可能跳水，这将使公司陷入流动性资金短缺困境。”