欧元区要求塞浦路斯向银行储户一次性征税,以此作为向该国发放100亿欧元救助款的前提条件。这一决定已不可避免地在一些领域引发激烈反响。
有人认为这是欧元区危机的一个转折点,含蓄地确认了欧元区外围和核心国家银行账户中的欧元存款价值并不相当。同时这也为欧元区最终解体铺平了道路。
但是针对塞浦路斯的这种救助是否也可能成为推动欧元区最终复苏的决定性一步呢?这显然是可能的。
欧元区的这一决定标志着德国所主张的危机解决理念取得胜利。通过打破金融体系中的最后一大禁忌﹑要求存款人承担损失,欧元区已释放出一个强力信号:解决一个国家债务不可持续性问题的代价将由该国债权人自己承担,而非转嫁到其他国家身上。
当然,这种做法对于必须承担损失的人是残酷的。但是,欧元区此前通过无休无止的救助来保护债权人免遭损失的做法反而令债务问题恶化。与此同时,为偿付债务而实施的紧缩举措还碾碎了经济复苏的希望。
基于债务重组的危机解决举措最终很有可能帮助政府和银行资产负债状况恢复可持续性。这种举措也确实在一定程度上有助于打破主权和银行之间的不良关联性,这种不良关联性正是引发危机的核心问题。
目前欧洲央行是有偿付能力政府的可靠后盾。同时,无偿债能力的借款人出现问题应该会令债务重组进程加快,从而迅速恢复债务的可持续性。
花旗集团表示,有大量欧元区债务最终需要重组,但再向未受担保存款下手的可能性不大。塞浦路斯的特殊之处在于能够较容易进行重组的主权和银行债务规模不大。