一环薄弱全局坏，特别是如果这个薄弱环节还是个重要环节的话。
    投资者在分析美国联邦储备委员会(Fed)周四公布的大型银行压力测试结果时不要忘了这一点。测试结果并不能决定银行是否能获准向投资者返还资金，但确实可以揭示美国大型银行的财务实力。
    测试结果表明，在假想的严重不利的情况下，美国大型银行抵御风暴的能力要远远超过金融危机时的情形。
    Fed表示，在测试假定的这种极其不利的情况下，参与测试的18家银行将在截至2014年12月的9个季度中遭受损失4620亿美元，总普通股权一级资本比率仅降至7.7%。该测试还假定出现2008年危机时的一个重大情况，即一家金融机构破产。
    银行业状况的好转表明，旨在改善银行资本状况、加强对银行所持资产和业务行为监管的举措已取得成效。
    但个别银行还是出现了明显的压力迹象。一些规模较大的银行也在预期最低普通股权一级资本比率较低的银行之列，摩根士丹利为5.7%，高盛为5.8%，摩根大通为6.3%。虽然都超过了5%的底线，但它们的比率水平还不如一些规模较小的银行。
    一些较大型银行的预期最低杠杆率情况也不如人意。高盛的预期最低杠杆率为3.9%，比3%的最低限制高不了多少，摩根士丹利4.5%，摩根大通4.7%。
    规模较大银行压力最大，这在一定程度上反映了它们庞大的交易业务。这本身就可能成为令人担忧的问题。
    而且测试结果并未包含银行所持很多证券的短期损失。虽然如果银行可抵御住危机的影响，这些短期损失将只是浮亏，但这些损失会降低帐面价值。
    总而言之，此次测试的很多方面应该能让那些仍担心银行财务实力的投资者感到安慰，但不应再产生持续支持金融系统的理所当然的想法。