就在日本央行试图让公众相信日本物价会再次上涨之际,一系列经济指标显示,日本的通货膨胀预期或许已经开始上升。
经济学家和各大央行行长都认为,要想扭转持续了15年的通货紧缩局面,日本央行必须让企业和消费者相信物价上涨迫在眉睫,进而促使企业和消费者利用目前的低价环境扩大支出。
近期有迹象显示,公众态度或许正在发生改变。从消费者信心到支出调查,再到一项跟踪通胀挂钩债券收益率变化预期的指标,无不体现了这一变化。
近期公布的一项政府调查显示,1月份日本家庭支出较上年同期增长2.4%,主要得益于海外旅游及酒店项目支出增加。
日本百货店协会也指出,人气升温推动消费者增加了支出。虽然1月份全国零售额同比仅增长0.2%,但包括手表和珠宝在内的奢侈品零售额则增长了6.8%;人们预计,随着去年年底以来日元走软和股市上涨,消费者信心将回升并发生变化。
在投资领域,最常被引用的衡量通胀预期的指标是平准通货膨胀率,它衡量的是基准10年期日本国债和10年期通胀挂钩债券的收益率之差。
日本央行1月份表示,将把通胀目标从1%提高至2%。受此影响,平准通货膨胀率升至1.0%上方,表明投资者预计未来10年的通胀率差不多在1.0%左右。
但许多经济学家认为上述指标并不可靠,因为2008年10月份以来日本还没有发行过通胀挂钩债券,市场流动性也不够充裕。
一些怀疑人士认为,现在就作出公众已相信政府将击退通货紧缩的判定还为时尚早。 Mizuho Research
Institute资深经济学家Yasuo
Yamamoto称,他将关注央行相关调查,看是否有迹象显示企业预计销售额将增加、或者暗示将上调工资等重要转变。
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