欧元区危机再生变数。刚结束的意大利选举未能决出真正的赢家，由贝尔萨尼领导的民主党以微弱优势在众议院选举中胜出，但没能取得参议院控制权，这令市场情绪再度紧张。那么，投资者应该关注哪些动向呢？

　　首先当属意大利债券收益率。周二早间各期限意大利国债收益率上升多达0.5个百分点，其中10年期国债收益率升至11月底以来的最高水平。在周二进行的一次拍卖中，财政部出售的6个月期国债平均中标收益率为1.237%，高于1月底的0.731%。意大利周三还将拍卖一批新10年期国债。投资者应密切留意2年期国债收益率走势，观察政治僵局是否已破坏了欧洲央行债券购买承诺所带来的支撑。

　　西班牙可能遭受间接打击；如果意大利债券收益率接近或超过西班牙债券收益率，那将是一个重要的转折信号。信用评级下调担忧可能再度升温。

　　汇率方面，欧元/瑞士法郎可以视为一个反映危机动向的晴雨表：如果欧元跌至1.20瑞士法郎，那么瑞士央行将不得不再度干预。对瑞士法郎的需求强劲将意味着投资者避险意愿强烈。

　　另外一个关键指标将是意大利与西班牙银行和企业所发行债券收益率差扩大的幅度。这可能提供欧元区市场再度分化的信号，因为市场分化是欧洲央行极力希望扭转的。

　　最后，还需要关注作为避险资产的美国国债和德国国债的收益率，两者均已回落到1月中旬的水平，其中10年期德国国债收益率跌回1.50%以下。虽然美国国债和德国国债收益率距离创出新低还有一段距离，但目前的走低显示出危机担忧正重新加剧。