就市场而言，意大利选举结果不可能更糟糕了：各党派均无法获得多数席位，使得该国难以产生一个稳定的政府。

    前总理贝鲁斯科尼所属党派和前喜剧演员Beppe Grillo创立的五星运动的战果强于预期，摧毁了投资者的这一期望：贝尔萨尼领导的中左翼民主党和现任总理蒙蒂在其中右翼盟友的支持下组建联合政府、继续推进现任技术政府的改革议程。贝尔萨尼和蒙蒂在参议院只获得了少量席位，而再拉拢其他团体组建联合政府的可能性非常低；在今年晚些时候举行新的选举之前，市场将不得不忍受长达数月的不确定局面。

    令人担心的是，此次选举结果可能被视为对蒙蒂政府财政紧缩计划以及欧元区危机处理方法的果断否决。贝鲁斯科尼和Grillo是欧盟高度怀疑论者。同时，蒙蒂加入政治纷争的决定适得其反。蒙蒂所在政党表现不佳，这可能使其未来难以扮演重要角色。

    但是五星运动受到的有力支持也反映出，公众对已经证明自己无力解决腐败、既得利益团体、官僚低效、司法系统不力等问题的这个政治阶级感到失望。贝鲁斯科尼似乎只是借到了公众对蒙蒂所推房产税的憎恶和愤怒情绪的东风。

    最大的指望是新选举可以打破僵局，也许是在现任领导人为致力于改革的新政权让路之后。但是风险在于，目前意大利实际上分为三派，政局不稳定局面将持续下去，因而难以实现意义深远的转变。这难免会使意大利主权债再度面临市场压力、与欧洲央行就救助条件产生新的争执。

    这进而会使得意大利与德国就欧元区未来形态和发展方向形成对峙局面，令德国三年来为避免这一冲突而付出的努力化为泡影。