继总经理杜航离职，及投行、资管、固收骨干结伴出走，中航证券仍处在变动中。据称，深圳投行超过一半的人离开，目前整个投行部门仅剩5名保代，人心不稳。
　　多名投行人士向理财周报记者透露，去年迟来的项目提奖补发了一半，但投行人员依然在观望，“走不走暂时不确定，还会有变动”。
　　此前，总经理一职由现任党委书记郝力平暂代，不过近期，传大股东中航投资副总经理许雄斌或接过管理权。

　　深圳保代仅余5人

　　深圳航空大厦，隐藏在深南中路格兰云天大酒店背后，29-30层正是中航证券总部及投行分公司办公地点。
　　一个月前，迫于股东方的业绩压力及相悖的经营理念，中航证券总经理杜航离职。他是最后离开的高管，其实自去年9月，总经理助理兼承销与保荐分公司总经理陈强、资产管理分公司总经理陈天虹、固定收益部总经理等业务骨干先后相继出走。
　　陈强是中航证券投行业务的领头羊，他的出走直接引发投行的一场人员流失。据称，去年中航前前后后约有七八名保代流失。
　　证监会官网显示，中航证券投行队伍现有126人，包括23名保代。一个月前，证监会显示有投行人员160人，保代24人。
　　实际上，据中航内部人员透露，目前中航证券的保代人数少于15人。
　　“深圳是高度市场化的地方，团队流失最为严重，原来有十几个保代，现在剩下的还不到一半。”中航证券某保代告诉记者。目前深圳的保代仅剩下5人，分别是谢涛、魏奕、叶海钢、杨德林、阳静。
　　一北京投行团队人士表示，中航证券内部人心不稳，他们也有所打算，希望找一个能够穿越周期的稳定券商，“估计中航接下来还会有较大的变动。”
　　据了解，见证中航证券变迁的总经理杜航，可能将到国金证券任副董事长，分管资管业务。而陈强和跟随他的几个保代及团队则投奔华创证券。

　　奖金补发了一半

　　保代大量流失的一个重要原因，跟中航证券的内部治理及薪酬制度密切相关。
　　去年，一名内部员工向记者表示：“投行一直没发奖金，项目提奖都泡汤了，我们是中小券商，收入就靠项目提奖了，不像大投行有丰厚的年终利润奖。”
　　上述投行员工告诉记者，由于大股东中航投资和实际控制人中航工业集团是做军工、石油的实业企业，跟券商这种金融企业大不相同，股东方始终觉得中航证券投行员工的收入过高。
　　“薪酬方案变过好几次，考核不透明，从来就没兑现过，乱糟糟的。”一名在职的员工抱怨道，“我都说不清楚怎么计算了，以前是承揽项目的拿10%提奖，承做的拿6%-8%的提奖。”
　　目前，中航证券分管投行业务的是副总裁石玉晨，在陈强离开之后，投行总经理一职暂时空缺。
　　石玉晨，哈尔滨工业大学管理学院管理科学与工程专业硕士毕业，曾做过中海重机的重组，其时与中航工业集团董事长林左鸣相识，而后任中航证券副总裁。
　　一名深圳行业内人士表示：“这是个券商整合的时代，中小券商的空间越来越小，如果再加上内部治理混乱，未来就没什么指望了。”
　　记者从中航证券的保代了解到，“领导层也希望有所改变，最近项目提奖发了一半，我们还在观望。”

　　许雄斌或接管中航

　　总经理杜航走后，党委书记郝力平代为行使职权，据知情人透露，中航投资的副总经理许雄斌可能接过管理权。
　　1月7日至8日，许雄斌以及中航证券领导层出现在中航证券2013年工作计划预备会议上。
　　“许总代表股东方管理中航证券是确定无误的，不过他还没有证券从业资格，目前职位并不明确，可能担任副董事长。”上述知情人表示。
　　许雄斌，毕业于中国社会科学院研究生院，经济学博士，金融学博士后。历任深圳飞达表业公司经理部经理，深圳中航集团总办秘书、电脑中心主任、团委书记，江南信托投资股份有限责任公司总裁助理、副总裁，中航共青城实业有限公司总经理、党委书记。现任中航投资控股股份有限公司副总经理。
　　据了解，许雄斌对证券公司的发展思路比较符合投行预期，内部员工认为：“许思路比较正确，市场化程度较高。”
　　但中航证券积弊已久，内部员工透露，在去年的一次投行改革会议上，许雄斌力主改革，但第二天他不在场的时候，中航领导层又出现了不同的思路，前后并不一致。
　　“县官不如现管，只怕中航日积月累的弊端惯性太大，投行人员接下来还会继续流失。”上述员工担忧。
　　据Wind统计，2012年中航证券实现净利润2648.83万元，比2010年缩水了11倍，下滑严重。去年2月，中航投资借壳上市，对中航证券的业绩要求更高了。未来不管谁接过中航证券总经理一棒，都将面临巨大的调整。