戴尔私有化面临客户流失风险
2013-02-07   作者:记者 卜晓明 闫磊/综合报道  来源:经济参考报
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    美国戴尔公司5日宣布私有化方案,协议规模达244亿美元。作为戴尔在业界最大的两个竞争对手,惠普和联想随即发表了不同“腔调”的评价。惠普声称要趁机抢夺戴尔品牌的用户;而联想集团则称不会受戴尔私有化影响,只会专注自己策略。
  戴尔创始人迈克尔·戴尔说,打算协同私募机构银湖合伙基金公司,以每股13.65美元价格回购戴尔公司。美国微软公司将为这笔交易提供20亿美元贷款。如果方案成功实施,将成就美国历史上规模最大的杠杆收购之一。
  上述回购价格仅略高于戴尔股票4日收盘价,但比私有化传言1月中旬涌现时的股价高出25%。
  这项交易完成后,戴尔股票将从纳斯达克股票交易所摘牌。
  在江河日下、竞争加剧的个人电脑市场,戴尔日子并不好过,2012年失去三分之一市值,落后于美国苹果公司、韩国三星电子有限公司等竞争对手。苹果和三星借助平板电脑和智能手机产品,在“后个人电脑时代”占得先机。
  戴尔曾尝试减少对个人电脑市场的依赖,把业务向云计算和企业软件等领域转型。戴尔半数销售额直接来自个人电脑业务,另外20%来自显示器、键盘、打印机等外围设备。
  惠普很快作出回应,称“戴尔将面临长时间的不确定性和交易周期,这不利于其品牌消费者。戴尔由于债务负担过重,影响了对新产品和服务的投入。我们相信戴尔的消费者们急于寻找其他品牌代替,惠普将抓住这个大好时机争取(消费者)。”
  联想集团声明称,由于财务十分健康,业绩也很稳定。只专注自己的产品、服务和执行状况,不会受(戴尔公司)市场行为和战略调整的影响。
  尽管戴尔摆出转型姿态,但问题在于,它所有的竞争对手在做同样的事情。
  Synovus金融公司基金经理丹·摩根告诉美国有线电视新闻网(CNN)记者:“依我看,(美国)惠普公司、英特尔公司、微软和戴尔的最大难题在于,它们过分依赖桌面电脑。这些企业拼命复制国际商用机器公司(IBM)从桌面电脑业务脱身的成功案例。”
  戴尔寄望私有化能帮助企业更加灵活地实施重组和调整业务,无需凡事都向股东报备。私有化使企业不必每个季度都担心能否实现华尔街期许,但同样意味着戴尔获得雄厚资金并购其他企业的难度加大。
  创始人戴尔在声明中说,“我认为这项交易将为戴尔公司及其客户和团队成员掀开令人激动的新篇章”,企业长期战略需要“更多时间、投资和耐心”。
  私有化虽能带来诸多好处,但一些分析师对戴尔前景难言乐观。
  投资机构斯特恩—阿吉公司分析师肖·吴说:“虽然私有化有助于企业回避镁光灯和公众监督,但我们不确定这能否改变企业根本处境。”他认为,戴尔依然面临激烈的行业竞争。
  扬基集团分析师卡尔·豪说:“私有化的意义在于,你可以在不用担心短期业绩的同时服从长期目标。但微软这样的外部投资者可能把水搅浑。如果戴尔独自前行,未来可能更加确定。”
  微软为戴尔的电脑产品提供视窗操作系统。微软的客户还包括惠普等戴尔的竞争对手。
  戴尔1984年在得克萨斯大学的宿舍中创办这家企业,时年19岁。他后来辍学专心创业。2004年,随着企业失去方向,戴尔放弃首席执行官职位,留任董事长。2007年,戴尔重新担任首席执行官,但未能带领企业成功转型。
  戴尔去年8月首次向董事会知会回购股票意向。
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