假设美国苹果公司股价近日再下跌７美元，全球市值第一的位置就将被移交。苹果公司日前公布的２０１３财年第一季度财报（截至２０１２年１２月２９日）首次将大中华市场单列，６７％的高增速远远超出其他市场，但业内预计，苹果的中国布局有点晚了，恐怕无法成为拯救其市值下滑的救命稻草。

    增量不增利的苹果

    苹果发布的数据显示，截至２０１２年１２月２９日的１３周中，苹果实现营业收入５４５亿美元，同比增长１７．７％。报告期内，苹果ｉＰｈｏｎｅ销售４７８０万部、ｉＰａｄ销售２２９０万部，分别同比增长２９％、４８％。

    “ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ破纪录的销售，令苹果该季度的收入成为有史以来最高的一个季度，”苹果首席财务官彼得·奥本海默表示，预计２０１３财年第二季度的营业收入将达到４１０－４３０亿美元。

    尽管市场销售数据让苹果这份“成绩单”看着很光鲜，可仔细分析发现苹果正处于“增量不增利”的状态。

    ２０１３财年第一季度，苹果实现净利润１３０．７８亿美元，与上年同期１３０．６４亿美元基本持平，毛利率则从上年同期的４４．７％收窄至３８．６％。不仅如此，纵使其该季度营业收入创新高，增速却在明显放缓。相比之下，苹果２０１２财年第四季度营业收入同比增长２７．２％，净利润同比增长２４．２％。

    全球第一市值难保

    由于财报数据低于市场预期，美国时间１月２４日，苹果股价开盘便跌破５００美元关口。截至收盘，公司股价下跌１２．３５％至４５０．５０美元，较２０１２年９月份７００美元的历史高位相比，累计下跌３５％。相应的，公司市值在过去４个月里蒸发了２３４２．８亿美元，目前还剩４２３０．３７亿美元。

    值得关注的是，苹果曾于２０１１年８月份以３３７２亿美元的总市值，赶超石油巨头埃克森美孚，成为全球第一大市值的公司。

    如今，埃克森美孚公司的最新市值为４１６４．９６亿美元。假设埃克森美孚股价持稳，以苹果９．３９亿股本估算，如果苹果公司股价再下跌７美元，全球市值第一的位置就将被拱手让出。

    不仅如此，苹果股价下跌还影响了国内相关概念股的走势。在Ａ股市场，与苹果关联度较高的安洁科技（００２６３５．ＳＺ）２４日下跌７．０７％，同日，莱宝高科（００２１０６．ＳＺ）、歌尔声学（００２２４１．ＳＺ）也分别下跌５．１４％、５．８１％。

    瑞银证券分析师毛平认为，市场对苹果２０１３年一季度供应链订单的预期已经从去年１２月中旬开始下调，并在苹果业绩公布后进一步确认和强化。在经过２０１２年１２月底的估值反弹后，苹果概念股的估值或再次承压，要达到市场对其２０１３年全年业绩预期的难度在增加。

    中国市场高增速

    在苹果２０１３财年第一季度财报中，最大的亮点莫过于首次将大中华地区的销售数据单列出来，当季度实现营业收入６８．３亿美元，占其总营业收入１２．５％。

    尽管这一占比要逊色于美国本土市场的３７％，但大中华市场同比６７％的高增速显然无人能敌。同期，来自美国、欧洲、日本的市场营业收入同比增速分别为１５％、１１％、２５％。

    苹果现任首席执行官库克此前在接受新华社记者采访时表示，“中国目前是我们第二大市场，但我相信中国将成为第一大市场。我十分相信这一点。”另外，他还表示，在未来几年，苹果将在华开设更多零售商店，并希望将来可以到中国首发苹果新产品。

    这似乎为苹果加码中国市场以及更快的“吸金”奠定了基础，但不少业内人士认为，苹果未来的日子恐怕没那么好过。

    据研究机构国际数据公司（ＩＤＣ）预计，在全球平板电脑市场，未来几年苹果ｉＰａｄ平板电脑的市场份额将由５３．８％下滑至４９．７％。在全球智能手机领域，中国正成为全球最大的智能手机市场，而在２０１２年第三季度，苹果已经跌出中国前五大智能手机厂商的行列。

    中国移动互联网产业联盟秘书长李易说：“随着审美疲劳和竞争对手的挤压，苹果往后在中国市场不见得还能持续保持这一劲头，并不是把新品首发定在中国，就能抢占市场或是扭转格局的。”

    手机中国联盟秘书长王艳辉也表示，与美国消费者是苹果生态系统（ｉＯＳ）的粉丝不同，中国大多数消费者只是把ｉＰｈｏｎｅ手机作为一个单品在使用。“库克不停地往大陆跑，可惜有点晚了，苹果开始为乔布斯不重视中国市场买单，中国消费者调头将是早晚的事。”

    “有意思的是，从诺基亚、摩托罗拉等跨国手机厂商的经历看，它们都没有打破一个魔咒——重视和发力中国市场之时，往往已是强弩之末。”李易说，不知道苹果会不会是下一个。