虽然业界有看法认为加拿大在本世纪前十年外贸总量增长乏力是因为加元升值，但著名智库加拿大咨议局２２日发表报告称，加元升值无法解释加拿大贸易逐步向新兴经济体倾斜的事实。
　　该报告提供的数据显示，２０００年至今，加拿大对其最大贸易伙伴美国的出口基本没有增长，但对新兴市场的出口则增长了８０％。报告称，假设加元对美元升值导致了加拿大对美国出口增长乏力，则美元的相对贬值应该使得加拿大从美国的进口量上升，但实际上这并未发生。
　　报告称，在同一时期，加元对其他很多货币都有所升值，如欧元、英镑、人民币和墨西哥比索，但加拿大对这些地区和国家的双边贸易却都增长了。
　　加拿大咨议局的专家表示，即使加元汇率不改变，２１世纪以来加拿大出口导向型产业发生的诸多变化也会发生，而汇率的改变只是加快了这个过程。因此，如果政策制定者将“管理”加元汇率作为改变贸易现状的工具，结果只会适得其反。
　　报告称，过去十年美国在加拿大外贸中的地位逐渐下降，而中国的地位则日益上升，加拿大和中国、美国之间正在逐渐建立一种新的贸易平衡。加拿大在美国市场上的份额正在逐步被中国获得，而中国在加拿大市场上也正从美国手中获得更多份额。