2012年，一直对欧债危机“免疫”的德国经济减速至阶段性谷底。不过，由于出口和国内消费等依然实现了增长，德国经济预计将很快走出谷底并于2013年恢复增长，继续发挥欧洲经济核心“发动机”的作用。
减速至阶段性低谷
2012年，德国经济增速呈逐步放缓态势。一季度环比增长0.5%，二季度增长0.3%，三季度增长0.2%。尤其是第三季度以来，德国经济降温迹象日趋明显。8月份，德国工业产出环比下降0.4%，9月份更是下降1.8%，降幅远远超出预期，同时也引发了人们对德国经济增长前景的担忧。
除了工业产出下降等因素之外，德国原本强劲的外贸出口也遭遇“寒流”。2012年第三季度，德国出口环比仅增长1.4%，远远低于第二季度的3.3%。
此外，2012年4月至10月，德国伊福(Ifo)商业景气指数从109.7一路跌至100.0，显示德国宏观经济逐级降温。
不过，从2012年第三季度看，虽然设备投资等出现下降，但德国私人消费和出口依然实现了增长，成为支撑德国经济的亮点。分析认为，由于劳动力市场出现良好发展势头，人们的工资在增长。与此同时，通胀却保持在较低水平，导致德国人消费需求十分旺盛。
德国联邦统计局认为，德国经济依然在持续增长，只是增速正在降低。
德国经济顾问委员会(“五贤人”委员会)11月份发布报告称，2012和2013两年德国经济的增速均为0.8%，低于德国财政部关于2013年德国经济将增长1%的预测。“五贤人”委员会指出，“德国经济将于2013年将恢复增长”。欧盟委员会预测认为，2013年德国经济将增长0.8%，2014年将增长2%。
继续主导解决债务危机
持续三年多的债务危机未能得到完全解决，还存在发酵和恶化的可能。德国经济的反弹和增长预期在很大程度上也还取决于欧债危机能否得到很好的控制。
由德国主导的紧缩“药方”在欧元区国家引发了一轮又一轮的抗议，各国政府均面临着较大的国内政治压力。对于德国和欧元区来说，目前最大的好消息在于：以德法为核心的欧元区出现分裂的可能性变得越来越小。
2012年11月30日，德国联邦议院批准欧元集团和国际货币基金组织(IMF)已达成的贷款协议，同意向希腊发放约440亿欧元救助贷款。在投票中，473名议员赞成继续向希腊发放贷款，100名议员投票反对，11票弃权。该投票结果显示，继续坚定地拯救希腊。确保欧元区完整成为德国大部分议员的共识。
德国财政部长朔伊布勒在议会表示，希腊政府正在努力整固本国财政，并已取得一系列进步，因此国际救助机构应继续向希腊提供贷款支持，以稳定整个欧元区。但他同时承认，拯救欧元的道路仍很漫长。
值得注意的是，德国电视台对“希腊是否应该留在欧元区”的持续调查显示，10月份的调查结果首次出现了多数受访者支持希腊留在欧元区的情况。
尽管调查结果随着时间的推移还会发生变化，但这至少已经表明越来越多的德国人已经认识到拯救希腊和欧元区更加符合德国利益，这也使得德国政府在应对欧债危机问题上的民意基础更加牢固。
同时，该项调查的另外一个结果显示，近八成的受访者认为即使希腊如愿拿到所有的援助款项并获得更多的偿债时间，希腊政府也不会遵守其做出的财政方面的承诺。
分析认为，解决欧债危机一方面需要欧元区各国政府承受压力，继续推进必要的结构改革措施，提高竞争力;另一方面也需要欧盟。欧洲央行和国际货币基金组织三方救助机构严厉的监督。在这过程中，德国作为救助的最大单一出资方以及欧元区的经济“发动机”将继续全力主导和支持解决债务危机。
大选不会影响德国欧债政策
德国大选将于2013年秋季举行，目前各政党，尤其是两个主要政党已经提前开始为大选预热。现任总理默克尔表示将参加2013年的竞选，寻求自己的第三个任期。如果默克尔能够成功连任，她将成为德国历史上任期第二长的领导人。默克尔表示其所在的执政党基民盟竞选将主打“欧债危机牌”。
除了走保守路线的基民盟和中左的社民党两大政党之外，德国联邦议院还有其他三个影响力相对较小的政党，即联盟90/绿党。自由民主党和左翼党，一般都会形成两大主要政党之一同其他三个小党之一组成执政联盟。
欧债危机爆发以来，尽管默克尔政府主导的“紧缩”得到德国国内的广泛支持，但2012年5月默克尔所在的基民盟在德国人口第一大州——北莱茵-威斯特法伦州(北威州)议会选举中惨败，无疑给默克尔的2013年大选之路蒙上一层阴影。
社民党公布了参与2013年大选的总理候选人——曾同默克尔搭档过的前财长佩尔。施泰因布吕克。施泰因布吕克明确表示，他的竞选目标是取代现在的“黑黄联盟”，而不是参政。分析认为，社民党之所以选择施泰因布吕克，看重的也是其前财长的职业背景，他对经济问题的了解或将成为打动选民的重要因素。
目前看来，默克尔的个人魅力因素依然十分重要，她在民众中的支持率依然相当高。然而，其个人魅力是否能成功转化为选民对其所在政党的支持还犹未可知。
有分析人士指出，2012年第四季度德国经济出现下滑趋势，2013年增长前景也不容乐观，现在难以排除2013年社民党利用经济下滑因素上台执政的可能性。
2012年8月份，德国媒体所做民意调查结果显示，基民盟和其联盟党的支持率为36%，社民党为26%，绿党13%，海盗党9%。如果这样的结果延续到2013年的议会选举，将意味着两大政党都无法获得单独组阁选票，执政联盟的形式依然会持续下去。
需明确指出的是，尽管社民党是反对党，其在应对欧债危机的立场上和默克尔领导的执政联盟几乎一样。迄今，社民党没有提出任何同执政联盟在本质上不同的主张。因此，2013年大选后，德国不可能对其目前执行的欧债应对政策进行方向性调。