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    对于绝大多数投资者来说，过去的2012年，A股市场整体上是一出悲剧，在经历了前期的漫长下跌之后，大盘在12月底开始急剧拉升。尽管如此，A股2012年在全球主要市场当中仍然以垫底的姿态收尾。值得注意的是，在全年下跌最为惨烈的数只股票当中，为券商分析师们所看好的却不在少数。另一方面，同往年一样，券商年初推荐的金股也大多表现得不怎么靠谱，其中尤其以平安证券和渤海证券表现最为明显。

　　A股熊冠全球　全年1375只股票下跌

　　在刚刚过去的2012年里，虽然A股在最终时刻开展绝地反击，但无奈前期失地太多，截至12月31日收盘，上证综指去年以来累计上涨了3.17%，深证成指则累计上涨了2.22%。相比之下，全球主要市场当中，美股的道琼斯工业指数、纳斯达克和标普500的上涨幅度分别为5.90%、13.63%、和11.52%；欧洲三大指数(富时100、法国CAC40和德国DAX)则分别上涨了6.34%、14.57%和29.06%。而在亚洲市场，日经225指数和恒生指数分别上涨了22.94%和22.91%。
　　从个股表现来看，据Wind统计数据显示，截至2012年12月31日收盘，2472只A股股票中，有1236只出现了下跌，占比高达50%。其中，去年全年跌幅在30%以上的达到了164只。跌幅前10位的股票分别为亿晶光电、大立科技、爱施德、梦洁家纺、向日葵、天龙光电、*ST兴业、佰利联、软控股份和爱康科技，其股票价格去年全年跌幅分别达到了60.7%、60.1%、55.2%、54.6%、54.2%、52.9%、52.6%、52.4%、50.0%和48.3%；相比之下，涨幅最高的10只股票分别为华数传媒、ST航投、ST泰复、国海证券、华夏幸福、罗顿发展、珠江实业、ST宝龙、阳光城和中航地产，去年以来分别上涨了703.4%、522.7%、204.6%、170.2%、165.9%、159.1%、156.3%、152.9%、144.6%和、137.7%。
　　从行业板块来看，按照申万一级行业分类，涨幅前五的板块分别为房地产、金融服务、家用电器、有色金属和建筑建材，去年全年的板块涨幅分别达到了31.73%、19.21%、15.84%、13.64%和13.20%；跌幅前五的则为信息服务、机械设备、商业贸易、纺织服装和信息设备，去年全年分别下跌了11.95%、11.83%、11.83%、10.15%和9.76%。
　　Wind统计数据显示，截至目前，沪深A股共有上市股票2472只，总市值为26.39万亿元，较2011年底的25.01万亿元增长涨了1.38万亿元；流通A股总市值则为17.73万亿元，较2011年底的16.36万亿元增长了1.37万亿元。统计数据还显示，2012年，共有155只新股登陆A股，截至2012年12月31日收盘，上述155只新股的总市值为6497亿元。也就是说，剔除了新股发行的因素之后，在过去的一年间，A股的总市值增长了超过了7000亿元。
　　统计数据还显示，在上述155只新股中，截至目前，仍然有62只处于破发状态，占比超过三分之一。其中，破发比例最高的是慈星股份，其上市以来累计下跌了47.32%。慈星股份于去年3月登陆A股，首发保荐人则为国信证券。除此之外，利君股份、隆基股份和华灿光电的破发比例也均在40%以上。

　　中投安信痴心不改　熊股砸倒众分析师

　　公开资料显示，在上述最“熊”的十只股票当中，多数是由于公司或者行业的基本面出现了恶化，部分则是由于重组失败导致股价出现了跳水。不过，记者发现，在上述榜上有名的“熊”股中，居然有不少入得了券商分析师的法眼。
　　以熊冠两市的大立科技为例，大立科技去年2月底宣告重组失败，使得此前涌入的游资纷纷撤退，2012年2月29日复牌即遭遇了两连跌停，此后更是连续下跌，成为了2012年最“熊”的股票。然而尽管如此，去年8月份以来，仍然有包括财通证券、国泰君安和海通证券对这家上市公司发布了研究报告或者点评报告，对这只股票给出了“增持”的评级。其中，国泰君安2012年9月5日发布的报告称，大立科技业绩底部确立，阶段性投资机会显现，并将其目标价位从此前预测的20元上调至23元，然而，截至2012年12月31日收盘，大立科技收报于15元/股。
　　软控股份则是业绩变脸导致股价大跌的典型。去年三季报显示，软控股份前三季度实现净利润1.41亿元，同比大幅下滑了46.11%。该公司预计，受下游轮胎行业投资下滑及部分项目延缓的影响，同时各项期间费用预计增长幅度较大以及部分订单毛利下降等因素影响，去年全年的净利润下滑幅度将达到30%-60%。
　　不过，尽管如此，安信证券却始终对这只股票保持了高度信心。来自迈博汇金的信息显示。2012年以来，安信证券共计给出了软控股份7份研报，其中包括一份增持、六份买入。在去年的第一份报告当中，安信证券给出了“买入-A”的评级。安信证券表示，考虑到公司2011年订单仍有不错增长，且新增收购并表因素，公司2012年实现快速增长仍比较确定。在这份2012年1月13日发表的报告里，安信证券给出了23.00元的目标价格。Wind统计数据显示，在2012年2月22日冲上16.29元的阶段高点之后，软控股份就一路下跌，在2012年12月份最低下探至5.42元/股。除了安信证券之外，渤海证券也在去年10月19日发表了关于软控股份的研报，在这份名为《业务处于探底回升时期回复式增长值得期待》的报告中，渤海证券给出了“强烈推荐”的评级，目标价格则为12.02元。
　　在跌幅排行榜位列第四的梦洁家纺这只熊股上，中投证券也表现出了强有力的信心。资料显示，2012年以来，中投证券共计给出了四份研报。在2012年4月份的第一份研报中，中投证券维持了“推荐”评级，并给出了26元的目标价格，中投证券预计，该公司业绩将继续保持高速增长。三季报则显示，梦洁家纺2012年前三季度净利润同比下滑了28.68%，其中第三季度则下滑了101.18%。在此后的三份报告中，中投证券先后将梦洁家纺的目标价格下调至24元、20元和15元，并始终维持了“推荐”评级，可谓痴心不改。

　　十大金股过半下跌　平安渤海最不靠谱

　　同往年一样，年初券商推荐的多只金股当中，多数也出现了下跌，一些券商的金股更是特别的不靠谱。Wind统计数据显示，在2012年初被券商集中推荐的十大金股——中国联通、东材科技、爱尔眼科、国电南瑞、华谊兄弟、龙净环保、伊利股份、隆平高科、民生银行和搜于特中，截至2012年12月31日收盘，尽管经历了12月份以来的快速反弹，中国联通等6只金股去年以来整体仍然呈现下跌状态。其中，中国联通下跌了32.7%，爱尔眼科下跌了31.3%，东材科技下跌了30.3%，国电南瑞则下跌了22.7%。搜于特和民生银行则表现出众，分别上涨了44.4%和43.8%。
　　其中，爱尔眼科由民生证券、华创证券、中投证券联手推荐，去年年初时民生证券的推荐理由是公司业绩不受各项行业负面政策影响，业绩增长确定。中国联通则被4家券商集中推荐，是推荐券商最多的股票之一，推荐该股的券商有中信证券、民生证券、日信证券、平安证券。
　　来自金融界的数据显示，在2012年初的众多券商金股中，平安证券所推荐的金股可谓不靠谱。在平安成长中，仅有杰瑞股份出现了上涨，其余8只个股均出现下跌，獐子岛、东材科技、金发科技等跌幅均在40%以上；而在平安蓝筹中，又有一半出现了下跌，其中，东方电气、中国联通和国电南瑞的跌幅也均在30%以上。比平安更不靠谱的还有渤海证券，在渤海价值中，仅有华东医药出现上涨，其余9只全部下跌；而在渤海成长当中，也仅有搜于特等两只个股出现上涨，其余8只全部下跌。也就是说，在渤海证券的20只金股中，居然有17只出现下跌。除此之外，宏源证券、国海证券和中投证券等去年年初推荐的金股也大多不靠谱。
　　2011年以来，A股市场上“黑天鹅事件”频频爆发，2012年更是有过之而不及，包括酒鬼酒的“塑化剂事件”、张裕A葡萄酒农药残留事件、古越龙山“问题黄酒”事件、毒胶囊事件、汤臣倍健的“螺旋藻铅超标”事件、伊利股份的“奶粉汞超标”事件等一系列主要涉及食品饮料及医药保健等行业的突发性事件层出不穷，使得相较于往年，券商推荐“金股”也变得越发谨慎。安信证券、东方证券、平安证券、国泰君安等往年乐于推介金股的券商，去年在其策略报告中对个股一概保持缄默。