“要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加”，中央经济工作会议的这一口径如何理解？在专家看来，适当扩大社会融资总规模的同时，信贷占社会融资总规模的比重将继续降低，2013年新增人民币贷款规模目标可能为8.3万亿至8.5万亿元，下限基本与今年持平；2013年社会融资总规模在16万亿至17万亿元。
　　今年1至11月社会融资规模14.15万亿元，新增人民币贷款7.79万亿元，超过去年全年新增人民币贷款规模。
　　明年，宏观经济和CPI走势将决定货币政策的走向。中央经济工作会议的判断是，我国发展仍面临不少风险和挑战，不平衡、不协调、不可持续问题依然突出。
　　“货币政策会倾向于中性，这是因为CPI有回升的压力，但不会成为主要的经济困扰。同时，经济的复苏又需要相对宽松的货币环境，但不宜大幅进行货币放松。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松判断，在平衡物价和经济增长的条件下，信贷增长占整个社会融资的比重会有所下降。
　　展望2013年的信贷规模，中国银行预期，2013年新增人民币贷款约8.5万亿元，社会融资总量约16万亿元。预计未来社会融资结构将从银行间接融资为主逐步转变为直接融资与间接融资并重，预计非金融企业股票和债券融资占社会融资总量比重可望达到15%以上。
　　华创证券认为，由于外汇占款的变化，中国货币投放正在由以前的“被动投放”回归到中央银行的“主动投放”。实际上，内生的货币增速可能在2013年得以延续。M2增长的主要来源有三个部分，即外汇占款、新增贷款和银行购买的非金融企业部门的债券。
　　华创证券预期，2013年M2增速约13%。其中，新增外汇占款约1.3万亿元，占增量M2的10%，外生货币供给量继续维持低位。新增贷款约8.3万亿元，基本与2012年持平，占新增M2比重约66%，低于2012年约70%的比重。相反，银行对企业债净融资约3.0万亿，占增量M2的24%，比重将较2012年进一步上升。
　　交行金研中心对明年信贷的预期较为乐观。该机构预计，明年全年社会融资规模将达16.5万亿至17.5万亿元，人民币新增贷款的目标值在9万亿元左右，但实际新增贷款可能会略超出目标值。
　　国盛证券研究所所长兼首席研究员周明剑认为，明年的货币政策仍以数量工具为主。国盛证券判断，明年GDP增速7.8%，CPI将在3.5%左右。周明剑判断，预计法定准备金率可能下调2次左右，短期仍以公开市场操作来平滑流动性。