在“美丽中国”资本市场新机遇暨2013年中国资本市场投资论坛上，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪教授就国内外宏观经济形势及政策抉择发表了主题演讲。他在演讲中指出，明年中国经济将进入新一轮的上升周期，这个新的上升周期需要新的动力推动，政府的政策会起到四两拨千斤的作用，与此同时，中国的资本市场特别是股市将进入第四波上升周期。

　　四季度将会开启新一轮第一个上升期

　　今年前三季度GDP增速持续下降，到三季度数据出来为7.4%，估计今年全年的数据在7.7%左右。明年将会开启新一轮上升周期。陈东琪称，做出这个判断是基于内外部环境的变化。
　　外部环境中，首先看欧洲，今年前三个季度，欧元区的17个国家大多是负增长，处在衰退；欧元区以外的12个国家，以英国为代表，三季度英国增长－0.07%，总体来讲很弱，欧盟处在需求收缩时期，主要原因在于削减债务，减少开支。即便这样，陈东琪对明年欧元区经济还是比较乐观。他认为，首先，希腊问题明年会缓和，希腊的问题深水区在今年四季度，明年不会进一步恶化，明年下半年会转好，欧洲救助计划显效；其次，西班牙的存款开始增加，显示整个欧元区银行资产现出改善迹象；第三，外部的资金开始看好希腊，国债收益率已回落表明市场已有预期。这三个理由令希腊退出欧元区的概率大幅度下降。德国是欧洲经济火车头，同时德国还有一个“欧洲梦”，不会轻易放弃欧元区其他国家。
　　第二个是美国，是影响中国最大的因素。美国今年的经济增长前三季度是2.49%，全年应该是2%至2.3%的增长。陈东琪认为，美国经济增长未来还将保持，一是美国“再工业化”取得成效，制造业形成五个方面发展，一是军工，二是新能源汽车，三是页岩气、页岩油资源开发，四是电子信息产品，五是建筑建材。再者，今年美国的房地产复苏明显，由于美国房地产市场化程度比较高，其趋势将持续。此外，银行业状况也在改善，因此，他表示，美国明年经济增长保持在2.2%－2.5%，比今年好。
　　中国自身而言，陈东琪认为，消费需求会变旺，首先，消费需求要看收入，第四季度，城市居民收入增长9.6%到9.8%，而农村居民的纯收入增长，大致在12%，这两个指标意味着明年消费能力是存在的；其次，消费结构改变了，持续性消费增加，会带来消费水平的提升；最后，全世界增长最快的网购模式也会对消费需求产生影响。今后有可能由出口带动投资向消费带动投资进行转换。
　　结合内外环境，陈东琪表示，到2020年以前，中国经济将实现年均8%左右的增长，这并不等于无波动变化，实现上仍将以周期波动的方式展开。根据以往的周期波动规律来看，明年进入新一轮的上升周期。

　　新一轮上升主要靠新城镇化以及居民消费升级拉动

　　新一轮的上升需要动力，陈东琪说，第一个动力是城市发展升级，即新城镇化，城市发展升级一是人口的城市化，这是量的升级，这个还处于加速期，今年应该是7亿，总人口14个亿，今年农村人口会减少100万，这个延续到2020、2030，到城市人口占总人口的比例为70%、75%，2030以后稳定下来。所谓新城市化，除了量的升级，质的升级内容至少有四个：第一个是设施现代化，包括交通设施，一定要信息化，交通设施的便利化，这个交通包括城市之间、大区之间等，一定是信息化、智能化；第二个是城市数字化、智能化，要全面数字化，数字化才能达到智能化；第三个是城市的生态化、绿色化；第四个是城市福利的社会化。第二个动力就是居民消费升级，产业发展的升级，主要有两个：一是私人消费品家电耐用品这条线向节能化、智能化发展，家电还更大的发展空间；二是军工，国防产品的制造，带动整个产业的繁荣。第三个动力是区域经济发展。
　　对于政府在新一轮经济上升周期中的作用，陈东琪表示，不会再出现大的以政府主导的投资拉动GDP增长的情况，政府只起到四两拨千斤的作用，保持宏观政策的相对稳定。
　　陈东琪表示，从明年开始资本市场特别是股市进入到第四波周期，只是波形、波浪的轨迹难以预测，这一波会有反复，是一个慢牛。A股与中国经济背景、与外围市场背离短期可以存在，但最终还是要回归均衡。