编者按：近几天中国证监会主席郭树清连续对中国资本市场进行调研发声，从财经年会到南京上海调研，再到“上证法治论坛”。郭树清称，对中国资本市场充满信心，不是空洞的口号，相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。切实加大对违法违规行为的执法打击力度。不管涉及到什么机构，什么个人，都不容许手下留情、法外开恩。郭树清年末密集发声，阐述资本市场发展方向——

时间：12月8日 证监会主席郭树清在出席第三届“上证法治论坛”上发表演讲

郭树清：八方面加强资本市场法治建设 不许法外开恩

    日前，证监会主席郭树清在出席第三届“上证法治论坛”上发表演讲时表示，要特别注重健全制度、特别注重严格执法、特别注重惩戒失信、特别注重依法行政。切实加大对违法违规行为的执法打击力度。不管涉及到什么机构，什么个人，都不容许手下留情、法外开恩。证监会拟成立专门机构，全面掌握、评价市场主体诚信状况，强化在行政许可和监管执法环节对于失信主体的惩戒和约束。积极研究推进行政和解执法模式创新。他还表示，合理界定监管的职责边界，下决心再取消、调整一批行政许可项目。对于权力寻租、权钱交易的违法违规行为，要坚决、及时、公开予以查处。

    郭树清坦诚资本法制建设存在问题

    郭树清坦诚，资本市场的法治建设取得了巨大成绩，但是与国家的要求、人民的期待、投资者的意愿相比较，我们深深感到差距还是非常的显著。市场内幕交易、欺诈发行、违规披露、侵害投资者利益的事情时有发生，监管工作中不依法办事、不规范执法的现象仍然存在，执法不严、惩戒不够、违法违规成本过低的问题还相当突出。造成这种局面的原因是多方面的，既有少数人处心积虑蓄意违法、钻法律漏洞的原因，也有许多人不懂法、不知罪与非罪的原因；既有法律条文薄弱，责任规定过轻的原因，也有照顾行业发展、执法裁量失之偏宽的原因；既有传统的人情世故文化影响的原因，也有不愿意费力、怕受到打击报复的原因；既有监管资源紧缺、心有余而力不足的原因，也有体制机制不顺，多方掣肘、执法效率低下的原因。

    尽快启动《证券法》修订工作

    目前，《基金法》修订已经过全国人大常委会二次审议，希望根据审议意见修改完善后尽早出台。《证券法》自2006年修订实施已有7年时间，证监会最近组织力量对《证券法》实施效果进行了一次全面评估，希望能够正式启动修订工作。今年国务院对《期货条例》进行了专门的修订，希望以此为基础，进一步总结实践经验，加快制定我国的期货市场基本法。

    回应"选择性执法" 没有任何上级领导找我打招呼

    我们清楚地知道，市场上对我们会不会选择性立案、选择性执法，有没有因为外部干扰而“放水”，仍有某种怀疑，这是可以理解的，但其实是没有根据的。由于科技的迅速进步，重大违法违规交易必然会留下痕迹，犯罪分子侥幸逃脱的可能性越来越小。另一方面，社会各界人士主动参与市场监督的热情日益高涨。近两年，发现案件线索的渠道出现了一个明显的变化，除了原来的交易所监察、日常监管和媒体反映，来源于投诉举报的案件线索快速上升，已经占到全部线索的24%。顺便向大家报告，就我自己的亲身经历来说，一年多里，没有扣压任何一份举报，放掉任何一个线索，而且，也从来没有任何上级领导找我打招呼、说人情，影响我们正常办案。

    希望社会公众参与市场规则制定 唱衰唱多者应公开投资身份

    我们希望社会公众以广泛有序和理性讨论的方式参与到市场规则的制定中来，因为这更能保证法律和政策充分地反映利益各方的诉求，从而也更好地稳定市场预期和信心。从市场公平性来考虑，对股票看多看空、对市场唱涨唱衰都没有关系，是评论员、研究员、投资者也都不成问题，或者三者兼于一身，也并无妨碍，但是，我们希望相关人士从诚信出发，能公开自己的投资者身份，因为，这样才能减少对别人的误导，避免可能形成的角色利益冲突。在存在融资融券和股指期货业务的条件下，这样做更为必要。

时间：12月6日到8日，郭树清率调研组赴江苏、上海调研

郭树清：对资本市场有信心 积极因素能量持久释放

　　12月6日到8日，中国证监会主席郭树清率调研组赴江苏、上海调研。在紧凑的行程中，郭树清一行现场考察了两家上市公司的公司治理情况，与江苏、上海的上市公司、证券公司、投资者代表分别举行了三场座谈会，认真听取了大家对证券期货市场改革、发展和监管工作的意见与建议。

    对资本市场充满信心 不是空洞口号

    中国证监会主席郭树清日前表示，对中国资本市场充满信心，不是空洞的口号，更不是说教，有着多个方面的根据和理由，相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。他同时表示，良好的公司治理与成熟的资本市场互为前提。机构投资者就应当积极参与上市公司治理，通过经常参加股东会、推选董事等途径，促进上市公司决策机制的完善，督促上市公司提高回报投资者的意识，切实使股份制的制度优势真正发挥出来，提高企业的核心竞争力。

    资本市场积极因素的能量会持久释放

    郭树清表示，大家提了很多好的意见和建议，对我们做好资本市场工作很有帮助。这些市场关注的问题，有的是体制机制性问题，有的是金融技术创新的问题，有的则是执法监管的问题，总的来说是发展中的问题，还是要用改革和发展的办法去解决。十八大要求，加快发展多层次资本市场，进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，为我们做好工作指明了方向，也提出了很高的要求。我们将认真加以研究，条件成熟的抓紧实施。他指出，我们对中国资本市场充满信心，不是空洞的口号，更不是说教，有着多个方面的根据和理由。无论从经济、政治、社会、法制等宏观领域来看，还是从市场的结构、基础、技术条件和监管环境来看，所有方面都在持续向好，各种问题都趋于改善和化解。相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。

    正研究成立专门机构代理散户诉讼

    12月6日到8日，中国证监会主席郭树清率调研组赴江苏、上海调研。在调研过程中，针对投资者提出的参与公司治理难的问题，郭树清表示，证监会正在研究，可否成立一家或几家机构，由其出面购买上市公司股份，并代理投资者参加股东大会、提起诉讼、参与治理。
    郭树清表示，机构投资者应积极参与上市公司治理，通过经常参加股东会、推选董事等途径，促进上市公司决策机制的完善，督促上市公司提高回报投资者的意识，切实使股份制的制度优势真正发挥出来，提高企业的核心竞争力。
    “民营企业、家族企业改制上市后，就已经是社会企业、公众公司了，必须要具备强烈的企业公民意识，避免控股股东、实际控制人超出法定权利的随意干预，维护广大中小投资者权益，只有这样，才能取信于市场。”郭树清说。

     再提新三板化解IPO“堰塞湖”

    值得注意的是，郭树清一行在上海与部分个人和机构投资者座谈期间，一些机构负责人提出的创新方向与证监会和交易所拟议中的改革措施存在契合点，包括用“新三板”化解沪深A股IPO压力，以及在新股发行中引入权证。
    国泰君安总裁陈耿表示，当前市场有两大压力，一是800多家IPO排队企业，二是蓝筹股估值过低。对于前者，可以借鉴台湾地区的经验，引导拟上市企业先到“新三板”或者区域性股权交易市场挂牌，同时在制度上安排一定的配套机制，允许经过一段时间考验的优秀公司转到主板、创业板；对于后者，要大力发展机构投资者，着力提升市场信心。光大证券（601788）总裁徐浩明建议，进一步发展固定收益业务，提高证券公司的杠杆水平，加快发展衍生品市场。
    信诚基金总经理王俊峰连续提出四个建议，一是加快推出针对蓝筹股的创新产品，改善蓝筹股市场的流动性和估值水平；二是在新股发行环节，探索配套发行认沽权证，鼓励拟上市公司发行可转债等方式；三是强化上市公司监管，提升公司诚信水平，严厉惩处造假行为，夯实资本市场基石；四是采取冻结募集资金、高额罚款、惩罚保荐人和保荐机构等措施，严惩虚假上市、包装上市。
    针对陈耿的建议，记者了解到，证监会一直希望包括场外市场在内的多层次资本市场能够服务于中小企业多元化的股本融资需求。未来“新三板”作为全国性的场外市场，将与沪深股市建立衔接机制，一方面信息披露的规则趋同，另一方面挂牌企业将有适当的转板机制，从而增加新三板的吸引力。

时间：11月28日，中国证监会主席郭树清在“财经年会-2013预测与战略”上发表主旨演讲

郭树清：进一步破除城乡二元制度安排

    11月28日，中国证监会主席郭树清在“财经年会-2013预测与战略”上发表主旨演讲。郭树清在演讲中表示，全面深化体制改革应当高度重视相应的综合配套改革，主要包括进一步破除城乡二元制度安排；培育和完善鼓励创造的机制；打破行政性的垄断，鼓励多种所有制、多个企业公平竞争；深化政府管理体制改革，必须以更大的决心向市场和社会转移和下放权力。

   建议划拨30%-50%国 有资 产给社 保基金

    郭树清指出，必须打破行政性垄断，鼓励多种所有制和多个企业公平竞争。
    “经济改革的核心问题是政府和市场的关系问题，必须更加尊重市场的规律，更好地发挥政府的作用。要在更广泛的范围内发挥市场配置资源的基础性作用，无论结构调整还是发展方式转型，都必须要推进打破行政性垄断，鼓励多种所有制、多个企业公平竞争。”
    “要把国有资产资本化，实现国有资产更好地流动，同时可以促进完善企业工资制度，增强国有经济的活力和影响力。”郭树清说，必须正视国有控股大型企业公司治理综合评分偏低的问题，要进一步深化国有企业和国有经济改革，通过将国有资产资本化，实现管理和运营的企业化及市场化，这样会大大增强国有企业的竞争能力，改善公司治理结构，增强国有资本的活力。
    他建议，应划拨更多国有资产（包括国有银行和国有保险资产）给社保基金。根据现行规定，在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的公司，按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，郭树清认为划转30%～50%是可行的，“政府部门不应该有那么多以企业形态存在的资产，这样可以从多个方面改善公司治理，实现保值增值。”

    培育和完善鼓励创造机制至关重要

    培育和完善鼓励创造的机制，形成持续不断的创新创业浪潮，对中国经济转轨、转型和结构调整、结构升级，也是至关重要的。最近，证监会和国家科技部做了一项工作，就是研究怎么来推动在科技园区对企业和大学研究所的研发成果进行确权、认定，这有利于解决企业上市后股权方面矛盾纠纷。与资本市场关系非常密切的就是对创新和创造要提供多样化的金融工具、金融途径，这就是多层次资本市场。除主板、创业板外，新三板和区域股权市场，包括私募企业债，一定要在中国形成科技创新和资本市场良好对接机制，如果没有这个机制，经济的前途、民族复兴的命运都会受到极大影响。

    将进一步提高上市公司兼并重组无须审核比重

    郭树清还指出，要大力鼓励市场化兼并重组。过去一个阶段证监会着力改进流程、简化程序，减少行政审批，目前上市公司70%的兼并重组项目不需要到证监会审批，下一步将进一步提高这个比例。

    发展新三板、区域股权市场和私募企业债

    郭树清表示，多层次资本市场除了主板、创业板以外，新三板和区域股权市场，包括私募企业债，一定要在中国形成科技、创新和资本市场良好的对接机制。“如果没有这个机制，我们经济的前途、民族复兴的命运都会受到极大的影响。”

时间：12月4日 郭树清席为《中国资本市场法制发展报告（2011年卷）》正式出版所作序言

郭树清:更加重视法治推动资本市场改革发展的重要作用

    我国30多年改革开放波澜壮阔的历史进程，其核心在于实现经济资源的计划配置向市场配置的转轨，不断强化市场机制在经济活动中的作用。有学者指出，中国改革开放主要做了两件事，即市场化和法治化，两者相辅相成，共同成为经济、社会发展的重要基础。现代市场经济是自主经济、契约经济、竞争经济，既不同于传统商品经济基于熟人社会配置资源的方式，也不同于计划经济通过政府有形之手配置资源的方式。实现市场经济的健康稳定发展，要求用法律来明确市场主体的产权关系、交换关系和竞争关系，同时，也要求政府依法对各类市场主体进行管理和服务，切实维护市场主体的合法权益，积极创造公平竞争的良好环境，并有效制约政府对经济主体的不正当干预。这是发挥市场资源配置基础作用的重要前提，正因为如此，市场经济必然走向法治经济，现代政府必然走向法治政府，法治已经成为引领、促进和保障市场经济发展的重要力量。
    “十二五”时期，中国资本市场更好地承担起服务经济社会发展大局的历史责任，需要立足于服务实体经济发展、促进产业结构调整、推动新兴产业发展总体要求，充分发挥资本市场直接融资、并购重组、财富管理以及风险防范等方面的功能作用，着力解决好我国经济和金融发展中存在的诸多方面结构不平衡的重大问题。一是大量的储蓄不能有效地转化为投资，企业多、融资难，资金多、投资难的“两多两难”问题比较突出；二是我国金融服务业高度依赖间接融资体系，直接融资比例明显过低，不仅不利于有效降低社会融资成本，而且不利于有效分散金融体系的内部风险；三是直接融资市场主要提供传统的股票产品，债券市场发展滞后，股权融资市场层次单一，期货及衍生品发展不足的问题还很突出；同时，在资本市场监管中，行政监管领域过宽、事项过多的问题还没有得到根本改变，政府部门直接干预微观经济活动客观上影响了市场机制功能和作用的发挥。特别是，随着市场的发展、功能的完善、机构投资者的壮大，市场可以承受的改革力度可以更大一些，资本市场系统性改革正当其时，我们应当以更大的决心和勇气不断推进资本市场的改革和创新。党的十八大对法治提出了一系列新观点、新论断，明确要求将法治作为治国理政的基本方式，提高运用法治思维和法治方式深化改革、推动发展的能力。在新的历史条件下，资本市场法治建设需要一如既往地发挥好引领、推动和促进改革发展的积极作用。要以推动修订和制定《证券法》、《基金法》、《期货法》以及《上市公司监管条例》、《证券公司监管条例》、《期货交易管理条例》等法律法规为抓手，更加不遗余力地推进资本市场法律制度的改革和完善，不断提升资本市场法律制度的科学化水平。