今日两市低开高走，农林牧渔、水泥、建材等板块早盘活跃，带领股指迅速翻红，随后金融股爆发，券商、银行个股发力，联合带动股指直线上拉，8分钟内突破30日均线。随后煤炭板块亦爆发，市场成交量活跃。
　　截至11点，沪指报2054.70点，涨1.25%;深成指报8176.19点，涨1.30%;创业板指报633.57点，涨1.48%。两市成交额放大。
　　板块方面集体上涨，其中农林牧渔、煤炭、券商、生物燃料等领涨两市，银行股大涨超2%。
　　个股方面，两市A股共18只涨停，重庆钢铁跌超7%。

　　银行股、房地产股决定这轮反弹高度

　　3067点调整以来，A股市场是“拉抽屉”式下跌，即抵抗性反弹，最大程度把存量资金转化为筹码，然后开始新的调整，进入一轮减仓的游戏，直到仓位减到一定程度，又开始玩增仓的游戏，这样的游戏不断循环一直到现在。
　　跌破2000点后，看淡的机构越来越多，很多机构选择降低仓位。一方面，存量资金开始逐渐增多，给孕育中的反弹做好了资金上的准备;另一方面，当持续下跌后，大盘自身就孕育着技术性反弹。1949点让大家有无限的畅想，成为引发12月5日中阳线的导火索。
　　其实，由于A股市场出现做空机制，目前沪深股市的盈利模式和以前有巨大差异。典型的是，不但可以赚多头的钱，即持续下跌后低位买进，然后在反弹中兑现离场。也可以赚空头的钱，即借助超跌反弹逼迫空头(融券做空、或期指做空)回补止损。我们注意到，12月4日，期指主力合约1212前20大多空持仓为净空单10104张。12月5日大涨后，该合约净空单减至6324张，单日空单净减少3780张。还注意到，12月4日，融券余额为近期的巨量，特别是券商和银行股的融券余额。在市场持续下跌后自身孕育技术性反弹的情况下，主力机构或采取“双杀”的办法获取最大利益。
　　1949点的反弹能走多远?我们认为，并不取决于存量资金，而是由增量资金的多少来决定。最新数据，上周A股交易结算资金净流出115亿元。今年4月以来，34个交易周，A股交易结算资金累计净流出2275亿元。交易结算资金余额也从最高时的8103亿元，降低到上周末的5485亿元。值得注意的是，5485亿元比9月7日中阳线时结算资金余额6808亿元，要少1323亿元;也比启动1999点反弹至2137点时的余额少。我们将密切关注，每周交易结算资金的变化。如果看不到增量资金的大量介入，周交易结算资金净流入至少300亿元，存量资金主导的反弹空间或将较为有限。

　　大盘股“苦尽甘来”部分蓝筹“偷偷摸摸”创新高

　　自周三沪指强劲反弹重回2000点之后，沪深两市有部分个股也创出了年内新高。《大众证券报》统计数据显示，自12月5日之后，两市共有18只个股创今年新高，其中属于深市个股的品种仅有5只，其余13只个股均来自“600”打头的沪市个股。
　　这13只股票主要集中在基建与公用事业两大板块，它们分别是：中国南车、中国中铁、中国铁建、深圳燃气、中国化学、国投电力、太极实业、空港股份、华夏幸福、廊坊发展、民生银行。
　　记者关注到，部分沪市个股都属于“偷偷摸摸”创新高。如电力股中的川投能源在今年8月初下跌到年内新低6元，之后股价则缓慢上行，昨日川投能源报收7.96元，较之8月份的低点上涨了28.8%。另外两只电力股国投电力、华能国际也是不经意间创出了年内新高，华能国际今年的年涨幅为31.78%，而国投电力今年的涨跌幅也是将近40%。这三只个股的市净率均在1.8倍左右。
　　国泰君安最新观点认为，“目前火电业绩对煤价的敏感性正在降低，逐步向利用率敏感性靠拢，火电再次进入顺周期阶段。目前电力行业正处在景气回升周期中段，景气回升带给火电的不仅是业绩、估值的双升，亦可激活沉寂多年的资产注入等公司微观层面的投资机会。建议对火电股不折腾、不放弃，进行超配。”

　　资金流向：

　　截止11点

　　每日上证

　　市场资金进出

　　依据操盘手乾坤版软件检测，截止11:00沪市主力资金流向19.67亿,深市主力资金流向10.42亿(“-”流出，“+”流入)

　　板块资金进出

　　依据操盘手乾坤版软件监测，

　　主力资金净买入前五名的板块分别是：银行8.69亿、水泥3.03亿、证券期货1.95亿、煤炭1.64亿、酒饮料1.39亿
　　主力资金净卖出前五名的板块分别是：家电-0.67亿、软件及系统-0.22亿、木材家具-0.21亿、服装-0.19亿、非金属制品-0.19亿

　　板块个股资金进出

　　依据操盘手乾坤版软件监测，

　　沪深市场主力资金净流入前五名的股票分别是：民生银行1.33亿、贵州茅台1.31亿、兴业银行1.22亿、招商银行1.20亿、浦发银行1.19亿
　　沪深市场主力资金净流出前五名的股票分别是：格力电器-1.20亿、酒鬼酒-0.87亿、贤成矿业-0.41亿、腾达建设-0.30亿、丰林集团-0.29亿