随着英国经济增长态势一再令人失望，而实现债务稳定也遥遥无期，英国AAA评级可能很难免于被下调的厄运。
　　英国预计净债务占国内生产总值(GDP)的比例将在2015-16年触及79.9%的峰值，较政府在2010财年第一个预算案中的预期高9.6个百分点，时间则推后了两年；而总体债务规模占GDP的比例则将达到触目惊心的97.4%。
　　关键的问题是经济增长：英国预算责任办公室大幅下调了经济增长预期，这意味着税收收入将减少，借款规模将增加。目前预计，未来五年借款规模将较其3月份时的预期高出525亿英镑。
　　奥斯本已无法实现到2015-16年削减债务规模的目标了，但他仍承诺将贯彻其赤字和债务削减方案。这应该会给英国国债投资者带来些许安慰。不过巴克莱认为，较高的借款需求再加上巨额赎回意味着在可预见的未来，英国国债每年发行规模将保持在1400亿英镑左右的高位。
　　市场可能已经消化了日渐恶化的财政状况：10年期英国国债和同期德国国债收益率之差已经扩大至0.43个百分点，创5月份以来的最高水平。鉴于拥有AA评级的法国国债收益率与德国国债收益率之差为0.66个百分点，英国国债下行空间有限。但一旦英国评级遭下调，就仍可能引发人们对政府政策的质疑并造成政治问题。
　　穆迪和惠誉都已经将英国AAA评级展望下调至负面。穆迪将于2013年初再次评估英国评级；而惠誉则可能等到2014年再评估该国评级。穆迪关注的主要问题是英国债务负担能否在未来三到四年内企稳。从周三英国政府发布的声明来看，要做到这一点显然会有点悬。