11月29日，导演冯小刚的作品《一九四二》登陆荧幕，奏响了年尾电影贺岁档的序曲。
　　然而，华谊兄弟寄予厚望的《一九四二》首日票房低迷，有微博消息传称，《一九四二》首日票房仅2000 余万元，华谊兄弟当天紧急发布公告辟谣称，据公司不完全统计，截至2012年11月29日24时，电影《一九四二》的首日票房成绩为人民币2600万元左右。
　　一家券商机构传媒板块的研究员向本报记者表示：“相比《唐山大地震》首日的3700万，《非诚勿扰2》首日的3225万元，《一九四二》和冯小刚此前自己的作品相比已有不小的差距。”
　　《一九四二》的票房表现很快影响到华谊兄弟的股市表现，11月30日以来两个交易日华谊兄弟大幅下挫，累计市值蒸发13.43亿元。
　　“华谊大跌最主要原因还是由于贺岁档电影的票房没有达到外界预期。”上述研究员说。

　　票房危机

　　12月3日上午，华谊兄弟召开电话会议，上述研究员透露说，会议上华谊方面表示《一九四二》的首周票房成绩是1.5亿元多，第一周的票房对一部电影有决定性的作用，如果开始票房人气不高，指望后期冲高是会有相当大的难度，所以目前华谊兄弟内部预期这部电影最终票房收入可能是5亿元至6亿元。
　　票房收入要先从中抽出5%交给电影发展专项基金，然后再扣3.3%营业税。其余部分由影院和院线拿走57%，再剩余43%归片方和发行方。发行方一般能分到3%-10%，剩下30%多票房收入才属于投资方。根据《一九四二》2亿多元投资成本，《一九四二》的票房必须达到6亿，才能不亏不盈，假如在6亿元以下，基本可视为亏损。
　　目前贺岁档的影片众多，除《王的盛宴》与其同时上映贴身肉搏外，《大上海》、《一代宗师》、《12生肖》、《血滴子》、《泰囧》、《笑过2012》和《秘密花园》等7部贺岁档电影也将陆续夹击。
　　据华谊兄弟和各大院线达成梯级发行分账协议，3亿票房之内发行方与院线方以43%：57%分账，超过3亿元票房部分按45%：55%进行，超过8亿元以上部分按47%：53%进行。
　　星美影业投资了《王的盛宴》，其与院线的分账比例将按照：片方首周43%：院线57%；次周41%：59%；再次周为39%：61%直至下片。
　　北京盛世影业总经理高军对记者说，星美必须保证不被干掉，因此他们宁可从第二周开始自降身价，牺牲两个点给院线，希望借此多排几场回笼票房。《一九四二》要做到3亿票房起码要一周半的时间，根据双方协议，华谊的分账比例会提高到45%，而星美的分账比例反而会降低到41%，正好撞上《王的盛宴》的让利枪口。
　　围绕着贺岁档的票房竞争，《一九四二》已在多个知名电影网站上频遭“做空”。在29日首映当天，该片豆瓣网上评一颗星(最低打分)人数高达60%，同时在瓦拉电影网未购买票用户的评分中，给出0分占据49%，给出10分的占18%，疑为遭竞争对手的“水军”做空。
　　上述券商研究员表示，股价重挫一方面是预期差异，华谊本来预期该片能达到7亿至8亿的票房，但现在只有5亿到6亿。同时这些时间大盘一直往下走，对传媒板块的估值也到了一个新的转折。

　　密钥风波

　　证券业内有观点认为，11月29日首映前华谊兄弟向362家影院停发《一九四二》的放映密钥也可能是促跌因素之一，不排除华谊与下游影院的紧张关系让投资者有所担忧。
　　在11月28日，网上曝出了华谊兄弟停发密钥的影院名单，其中不乏和平影都、北京万达等重量级的院线影院。没有密钥就意味着电影无法播放。对于停发密钥的原因，有消息称停发密钥的影院分为两大类：一类是有密钥无票房，另一类是太极1、2票房过低。华谊方面称，对于一些不符合市场规律的行为甚至“偷漏瞒报”票房的现象，华谊必须采取措施。
　　北京一家影视公司的高管证实，下游拖欠上游票款的现象确实存在，“一般返款周期在三个月左右，但是有的会拖一两年。”
　　而“偷漏瞒报”更是成为不少影院的潜规则。上述高管人士称：“影院只要不通过电脑出票，就没有人知道，不但可以独享票房，连税都不用交了。”
　　目前，华谊的密钥风波已经平息。万达院线公关部的负责人称，和片方的摩擦是一场误会。而上海大光明院线总经理谢雨妹则回复称：“因为我们排放太极放映场次的问题，现在已经解决了。”