汇丰银行2012年11月3日公布，11月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值大幅回升至50.5，13个月来首现回升并站到荣枯临界点50以上，且略高于预览值50.4。
　　从分项指数看，11月制造业产出指数升至51.3，也创下13个月最高位，且是四个月来首次返回50上方；新订单指数较上月略降，但仍高于50；值得注意的是，新出口订单指数大幅升至一年高位。
　　“受新订单及生产扩张拉动，13个月来汇丰制造业PMI首次回到50以上，这显示经济逐步回暖。预计政策支持仍将持续，拉动GDP增速在四季度反弹至8%左右。”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌点评称。
　　屈宏斌说，尽管10月份出口增速超预期和11月份汇丰PMI中新出口订单指数反弹均显示美国需求有所恢复，但整体外需疲弱的状况并未明显逆转。而就业市场的压力仍然较大，仍对经济的风吹草动相对敏感。前瞻地看，稳增长政策仍应继续，以支持经济复苏持续。
　　由于在汇丰PMI的统计中大量样本来自中小企业，指数好转说明中小企业经营逐步回暖，不过，中国社科院中小企业研究中心主任罗仲伟认为，中小企业经营情况“没有大的恢复”。
　　罗仲伟对《经济参考报》记者表示，在珠三角等东部沿海地区，中小企业主认为，当前经营情况确实已经到了低谷，但是何时能够反转还看不清楚。当前，有些宏观数据显示总体生产情况在恢复，但是具体到中小企业层面，主要就是受到西方圣诞以及年底过年因素的拉动。从国际上看，一般从10月份开始西方国家就会展开年末促销，这会刺激国内消费需求以及对国外商品的进口需求。但是这一季节因素过去以后，中小企业主对明年形势并不乐观。
　　国家统计局数据显示，11月份大型企业PMI为51.4%，比上月上升0.5个百分点，连续3个月位于临界点以上，延续了10月的回升走势，且增幅有所加大，继续成为拉动制造业经济总体回升的动力；中型企业PMI为49.7%，比上月回升0.4个百分点，仍位于临界点以下；小型企业PMI为46.1%，比上月下降1.1个百分点，该指数自2012年4月以来一直位于临界点以下。
　　“当前值得关注的是，目前小企业经营仍无起色，其PMI指数自4月份以来一直处在50%以下，11月份不升反降。”中国物流信息中心点评称。