在Ａ股市场资金面紧张的局面下，巨大的扩容压力以及吸引增量资金入市一直平衡着市场的供求关系。近期，监管层加大境外资金的审批力度，放宽境外资金流入额度等一系列措施，有助于扭转Ａ股的颓势。

　　境外资金快速扩容

　　日前，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加２０００亿元人民币合格境外机构投资者（ＲＱＦＩＩ）投资额度。这是今年加快境外机构审批步伐以来，审批力度较大的一次。至此ＲＱＦＩＩ的试点总额度达到２７００亿元人民币。
　　证监会主席郭树清近期表示，要加大力度培养机构投资者，ＲＱＦＩＩ应该继续扩大，正在制定的具体办法很快就能付诸实施，拟进一步扩大机构范围、放宽投资比例限制等。
　　在ＲＱＦＩＩ扩容的同时，证监会也在酝酿扩大合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ）的投资额度。郭树清指出，虽然ＱＦＩＩ现有的８００亿美元的额度只用了３００亿美元，但一旦这８００亿美元用完，ＱＦＩＩ投资额度肯定还会继续扩大。同时，对大型的ＱＦＩＩ机构投资者，将考虑提高额度上限。在解决境外机构投资者投资便利性方面，监管层也将进一步采取改革措施，包括按照国际通行的惯例给予外来机构投资者以税收减免优惠。
　　尽管通过ＲＱＦＩＩ对Ａ股进行的投资可以在一定程度上对市场带来利好。当然，这也需要引入高质量的长期资金入市才能达到相应的效果，并且监管层需要制定进一步的规则来对ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ进行监督和管理。
　　专家指出，在Ａ股市场持续低迷的市场环境下，扩容与限售股解禁压力较大的情况下，这一系列吸引境外资金进入股市的措施，有望长期改变资金面的供求关系，解决资金短缺问题。

　　引入专业机构投资者促市场稳定

　　ＱＦＩＩ以主权财富基金和海外大型养老金为主，其投资方向以长期配置需求为主，这对于追涨杀跌的Ａ股市场而言，无疑是较好的机构投资者。
　　国家外汇管理局１１月１３日发布的投资额度审批情况表显示，截至１０月底，外管局共计批复了４８０亿元的ＲＱＦＩＩ额度以及３３５亿美元的ＱＦＩＩ额度。
　　然而，目前ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ在国内的投资额只有不到３０００亿人民币，仅相当于总市值的１．４％和自由流通市值的不到４％，和其它周边市场及世界上新兴市场平均２０％到３０％的水平相比仍有显著差异。对此，瑞银证券预计，海外投资者对Ａ股的投资空间可能还有５倍以上。
　　汇丰晋信基金经理廖志峰表示，鼓励合格境外机构投资者参与Ａ股市场，是我国中长期的政策方向，对增加Ａ股市场的国际化程度、借鉴成熟市场投资者的理念和估值方法、提高Ａ股市场的广度和深度都将具有一定的帮助。
　　在瑞银证券策略分析师陈李看来，ＱＦＩＩ机构投资多为长期投资，投资组合一般至少六个月不变，且对于分红的认知使其表现出真正的价值投资。所以，ＱＦＩＩ的进入将在投资期限和如何估值上影响国内投资者。

　　增量资金有望平衡供求关系

　　在Ａ股市场资金面紧张的局面下，巨大的扩容压力以及吸引增量资金入市一直平衡着市场的供求关系。加快引入境外资金的步伐能否平衡资金杠杆，扭转Ａ股颓势颇受关注。
　　英大证券研究所所长李大霄表示，目前境外资金需求非常强烈，很多境外资金通过ＲＱＦＩＩ进军Ａ股市场，Ａ股市场的供求关系将得到平衡，有助于Ａ股市场底部的形成。
　　陈李也认为，近期证监会加快引入长期投资者入市，海外市场资金逐渐通过ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ增加对Ａ股的投资，短期内对市场情绪会有所帮助。
　　“前段时间证监会带头进行全球路演，吸引增量资金入市，这对正处于低迷状态的国内市场具有一定的帮助。”廖志峰则表示，“不过境外投资者的新增资金量相对于Ａ股庞大的流通市值而言，仍处于较小规模，其对市场的正面影响，心理层面要远大于实际。”
　　根据调查发现，近期海外投资者对中国经济前景的信心创三年新高，反映投资者对全球经济和股票市场的态度正在转向乐观。
　　美银美林最新公布的１１月份基金经理调查显示，在受访的亚太区、全球新兴市场及日本投资者中，５１％的投资者相信中国经济明年会走强，这一比例从１０月份的５％大幅上升４６个百分点，为２００９年７月以来最高。
　　随着境外资金通过香港曲线进入内地市场，ＲＱＦＩＩ的资产规模在过去两个月出现快速增长，约有５０亿资金在两个月内流入Ａ股市场，规模提升幅度达到３０％，显示出境外投资者对Ａ股市场的认可。