百大集团昨日(11月11日)发布的公告显示，公司提前6个月终止其委托华鑫国际信托发行的年化资金成本仅3.54%的4亿元理财产品，此举被投资者直指很蹊跷。采访中，中信建投证券分析师孙鹏对记者表示，如果公司公告数据没有错误的话，百大集团无疑是放弃了一笔非常划算的融资。
　　百大集团的公告讲述了这一笔信托理财产品的来龙去脉。2011年，百大集团第二次临时股东大会审议通过了《关于委托中国银行发行信托理财产品的议案》，信托计划金额8亿元，期限为24个月，分两期发行，资金总成本不高于12.5%/年。对此，有业内分析师认为，股东大会通过的预案符合常理，12.5%的年化资金成本与市场上资金利率相当，并无不妥。
　　随后，在2012年5月10日，百大集团与中国银行浙江省分行签署了《信托理财产品发行框架协议》，中国银行委托华鑫国际信托有限公司为资金信托受托人，设立首期信托理财产品，期限为12个月，可提前6个月终止，共募集资金4亿元。这就是说，这笔理财产品可以由百大集团选择两个还款日期，6个月或者是12个月。
　　现在百大集团在6个月时便选择偿还这笔理财产品，合计支付利息708万元，据此计算年化成本仅为3.54%，远低于公司预计的12.5%/年的融资成本。业内人士表示，这708万元的利息不是全部支付给投资者，其中包含支付给华鑫国际信托和中国银行的酬劳，购买这笔信托产品的投资者所获收益显然达不到3.54%，这与信托产品的收益水平大相径庭。即使是3.54%的融资成本，也低于银行同期贷款利率。
　　在目前资金紧缺的市场中，现金无疑非常重要，百大集团手握4亿元低成本融资，占公司股东权益10.7亿元的近40%，却要提前归还，看起来有违常理。孙鹏表示，造成这种情况可能有三种原因，一是公司资金面充裕，又没有地方投资，其他负债属于长期负债，故提前偿还这一笔低息融资；二是华鑫国际信托担心百大集团的偿债能力，故要求百大集团提前归还信托理财产品；三是公司公告的利息数据出现差错。记者查看百大集团2012年9月30日的资产负债表显示，公司截至9月30日的货币资金只有35590.25万元，尚不足以支付4亿元的融资本金，显然归还这一笔4亿元融资之后，公司资金面将重归紧张。
　　第二种原因也比较牵强，百大集团三季度报告显示，公司资产负债水平并没有恶化到被信托公司逼债的境地，故百大集团被迫提前还债也于理不合。
　　第三种可能是惟一能够解释两点蹊跷的缘由，假如公司支付的利息不是708万元，而是1708万元或者更多，就能够勉强解释得清楚。为了得到真实的情况，记者多次试图联系百大集团，但遗憾的是百大集团留下的联系电话始终无人接听。