创业板3周年:十大"坑人"公司坑你没商量
2012-10-23   作者:张厚培  来源:投资快报
 
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  创业板开板以来,问题层出不穷,记者特对356家创业板公司进行梳理,从中找出了十家不靠谱的典型“坑人”公司,看看它们是如何坑害投资者的。
  创业板开板以来,问题层出不穷,部分标榜高成长性公司上市后不久(甚至上市前夕)业绩就出现变脸,甚至连年亏损,还有的公司涉嫌财务违规等等,股价暴跌投资者亏损连连。值创业板三周年之际,《投资快报》记者特对356家创业板公司进行梳理,从中找出了十家不靠谱的典型“坑人”公司,看看它们是如何坑害投资者的。

  科斯伍德:涉嫌侵吞资产漂白上市股价重挫

  科斯伍德上市后不久便遭到71村民联名举报,被指过腾挪集体资产,侵吞集体财产近亿。科斯伍德2003年成立,当时注册资金1000万元来自东吴染料厂。而东吴染料厂的实际控股人为吴金根,2001年改制前后,东吴染料厂高达7000万元的资产不翼而飞。
  当时就有分析指,虽然科斯伍德“漂白”上市,但改制过程中的“原罪”很可能成为公司未来发展的障碍,并最终侵害公众投资者的利益。此外,科斯伍德还被指,公司1/3的销售收入与公司实际控制人吴贤良的老爸吴金根的公司有关,靠这个来做出业务和利润增长的态势。
  事实上,在涉嫌侵吞集体资产、依靠集体企业输血的事实见诸媒体后,股价连续下跌。昨天收盘13.45元(复权权)己较上市当于创下的29.8元跌去已经下跌54.87%,也较22.82元的发行跌去41.06%。

  珈伟股份:业绩“变脸”幅度最大

  珈伟股份是2012年以来上市的己经发布业绩公司中,业绩“变脸”幅度最大的,上市两月即公告今年上半年业绩同比大降94.12%到95.85%,最终其中报净利润同比降94.2%。三季度,业绩依然没改善。公司预计今年1-9月累计净利润同比下降91-94%。
  此外,珈伟股份前一天披露的上市公告书显示,今年一季度净利润同比下降27.97%。其二季度降幅扩大,继而遭到市场的广泛质疑与责难。珈伟股份及其当初的保荐机构、保代、相关律师以及会计师等,也均因为信息披露问题,受到了证监会的追责。
  资料显示,号称是中国光伏照明行业第一股的珈伟股份,其实在上市之前已显露出增长乏力的迹象。招股书显示,2011年实现净利润5731.55万元,净利润增长率仅为2.95%。由于业绩增长与市场预期甚远,二级市场上,股价已经从11元的发行价跌到7.92元,破发率达28%,较上市当天创下的高价13.67元跌去42.06%。

  恒信移动:破发跌幅最大

  恒信移动以62.55倍市盈率发行曾令市场咋舌,但更让失望的是上市以来,业绩持续下滑,今年三季度,预告净利润在-1280万至-1200万之间,降幅501.34%到528.09%,而早在今年中报,公司就以亏损1440.91万元的业绩垫底创业板公司。
  恒信移动上市时,曾集高成长的光环于一身,上市之前年均净利增速达到50%以上。但是,上市后的第一年即2010年,公司净利润即出现了44.49%的严重下滑。2011年则在2010年大降逾四成的基础上再降33.04%。
  与此对应的是,高管不断减持。资料显示,在首发解禁后的第四天,即在2011年5月24日就发生了一笔大宗交易甩卖,成交数量36.6万股,成交价19.87元。2011年11月11日,持有公司股份5%以上的股东赵国水、孙健、裴军通过深交所大宗交易平台减持其所持有的公司股份合计143万股,交易价格为18.1元。截至昨天收盘,其股价仅为14.09元,较发行价缩水63.67%,破发幅度居创业板首位。

  朗科科技:董事长及大批高管辞职

  2010年1月8日,国内唯一拥有闪存盘发明专利的朗科科技在创业板首发上市。然而,上市仅8个月,公司董事长邓国顺就辞职,资料显示,除了2011年9月率先辞职的邓国顺外,还有不少高管辞职。截止目前,朗科科技已经有10多位管理人员辞职,共涉及20多个职位。
  频繁的人事变动背后,业绩也大幅下滑,在上市之后的首个会计年度,即2010年,朗科科技业绩就出现了大“变脸”,营业总收入、利润总额等各项指标均大幅下滑,其中净利润和上市之前比,下滑幅度居然超过了63.46%。2011年稍好,有12.47%的正增长,不过今年前三季度又预降0-15%。
  没有业绩的支撑,顶着高科技光环的朗科科技一路下跌。按昨天收盘价(复权)17.6元算,己较39元的发行价跌去54.87%,较上市后不久创下60.83元的高价,跌去了71.07%。

  康芝药业:净利润复合年增长率最差

  两年前,当康芝药业以超过60倍的市盈率完成发行时,谁也没想到,就这样一家被寄予“高成长”厚望的公司,在随后两年里,业绩连续骤降陷入亏损边缘,招股书中标榜的美好愿景全线破灭,股价较发行缩水超过五成。
  2010年5月27日,康芝药业上市。然而,公司高成长仅维持半年,2011年上半年净利润较2010年同期大幅缩水了六成。到2011年下半年,公司更不是不可思议地陷入了长达半年的亏损。据统计,康芝药业是创业板中增长性最差的公司,净利润复合年增长率(三年平均)为-58.55%
  值得注意的是,上市前两年净利润复合增长逾四成。正是这一亮丽财务数据,康芝药业在2010年上半年顺利完成上市,并以60元的发行价(对应62.5倍的发行市盈率).

  宝德股价:首批上市公司中业绩表现最差

  创业板首批上市公司中,宝德股份业绩是最差的。2010年,业绩急转直下,净利润同比下降51.52%,公司当时将原因归咎于订单数下滑与收入周期较长双重因素的影响;2011年净利率同比又降37.7%,这一次,公司则宣称主要是由于原材料价格上升导致产品成本提高。
  今年前三季度净利润同比又再预降50%-80%,并且,公司在今年中表示,“由于控股子公司新产品、新技术尚处于研发阶段,没有推向市场,造成控股子公司可能亏损,导致公司年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比下降50%以上。”
  面临价格高估以及业绩不佳的窘境,华龙证券日前发表的研表指出,公司目前市盈率是石油钻采设备领域估值最高的个股,建议短期(1周-4周)操作上应以逐步减仓为宜。

  国联水产:净利同比下降最大

  自登陆创来板以来,国联水产定期报告业绩季季“预警”,日前预告显示,今年前三季度净利润同比去年下降 479.07%-- 504.87%,在亏损阴影下,股价一跌再跌,昨天收盘价(后复权)6.23元,较去年7月上市之初已经跌去56.68%。
  面对业绩的季季 “预警”,国联水产2011年年报中还发表了一封慷慨激昂的致股东信,字里行间不乏自我表扬的语句,其中在卷首,国联水产这样写道:“翻看国联水产波澜壮阔的发展史”。有投资者看了上述股东信后也表示,“国联这个致股东(信)太忽悠了。”
  和很多创业板公司一样,国联水产也有独特的光环,公司主营对虾、罗非鱼等,是我国仅有的两家国家级南美白对虾遗传育种中心之一,中国唯一一家(全球仅有两家)输美对虾“零关税”企业,然而,这只是看上去很美,公司去年80%以上的收入来自对虾出口,对国外市场的过度依赖使其业绩的持续增长饱受诟病。
  
  华伍股份:突击入股套现上市后股价暴跌

  华伍股份自2010年7月上市以来,业绩一度一路下滑,2011年的净利润不到上市前一年(2009年)的2成,而股价更是不尽如人意,昨天收盘(后复权)14.4元己经较上市时开盘首日33.89元跌去57.51%,较22.56元的发行价跌去36.17%。
  引人关注的是,上市之前创东方、东方富海、南昌创投等3机构突击入股,而其他公司潜伏3年后,也有6倍以上收益。早在公司上市之前,就有媒体质疑过公司突击入股上市套现手段太明显。
  此外,尽管华伍股份今年前三季度业绩预增幅度在105%-135%,但公司在上市前后业绩呈现两种截然不同的现象让人印象深刻,在上市前,公司狂吹业绩会保持“跨越式”的发展,而上市后却是“业绩大变脸”,且2011年度的净利润不到上市前2009年度的2成。

  科斯伍德:涉嫌侵吞资产漂白上市股价重挫

  科斯伍德上市后不久便遭到71村民联名举报,被指过腾挪集体资产,侵吞集体财产近亿。科斯伍德2003年成立,当时注册资金1000万元来自东吴染料厂。而东吴染料厂的实际控股人为吴金根,2001年改制前后,东吴染料厂高达7000万元的资产不翼而飞。
  当时就有分析指,虽然科斯伍德“漂白”上市,但改制过程中的“原罪”很可能成为公司未来发展的障碍,并最终侵害公众投资者的利益。此外,科斯伍德还被指,公司1/3的销售收入与公司实际控制人吴贤良的老爸吴金根的公司有关,靠这个来做出业务和利润增长的态势。
  事实上,在涉嫌侵吞集体资产、依靠集体企业输血的事实见诸媒体后,股价连续下跌。昨天收盘13.45元(复权权)己较上市当于创下的29.8元跌去已经下跌54.87%,也较22.82元的发行跌去41.06%。

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