“欧洲稳定机制”（ESM）将于10月8日正式生效。欧洲媒体9月24日报道称，为了应急备用，欧元区国家计划允许ESM像临时性救助基金欧洲金融稳定基金（EFSF）那样动用自身资本杠杆，将其放贷能力从此前的5000亿欧元扩大至2万亿欧元。

　　扩充救助规模

　　9月23日，德国副财长Steffen Kampeter向媒体表示，欧洲国家目前正在就ESM杠杆化问题进行讨论，是否扩容最终将由德国议会决定。根据原计划，10月8日ESM生效后，欧元区各国将按比例出资，总计7000亿欧元，放贷能力为5000亿欧元。欧洲稳定机制开始运转后，将取代计划运行到2013年中期的EFSF。9月12日，德国联邦宪法法院有条件批准了ESM救助机制，为10月8日该机制启动扫清了最后障碍。但德国宪法法院附加的一个条件是，要求有关ESM的决议必须知会德国议会，在没有议会下院审批的情况下，德国政府必须确保德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。
　　经历过数月讨论，欧元区为ESM设计了两套杠杆化方案：第一套方案是由EFSF向欧元区成员国发行的债券提供相当于债券面值20%至30%的担保，向债权人提供保护；第二套方案是成立一个特殊目的工具，以吸引公共和私营部门的投资者，通过在一级市场买入债券的方式向成员国直接提供融资，并承诺根据损失份额约定率先承担损失。

　　芬兰坚决反对

　　有分析称，之所以扩充ESM的贷款能力是为了应对西班牙和意大利等核心经济体即将出现的债务风险。一些欧洲经济学家预测，西班牙或于欧盟秋季峰会前申请全面救助。
　　扩大ESM救助规模的提议获得了德国财长朔伊布勒的大力支持，分析人士称，德国是ESM杠杆化的最大受益者，理由在于，如果ESM得到和EFSF同样的杠杆能力，贷款规模扩大至2万亿欧元，这样就无需出资国再追加任何注资。
　　但不少欧元区国家不同意杠杆化方案。比如，芬兰担心根据第二套杠杆化方案，如果未来欧元区某个成员国出现债务重组或违约，其他成员国政府须通过在ESM的投资份额率先承担损失。芬兰的出资金额占ESM总资本的1.8%，该国在其对欧元区援助基金的风险敞口一直持谨慎态度。