国际投行沽空民生银行的狙击战已从隐秘转为公开。9月10日，民生银行沽空金额占其总成交金额的12.877%，较史玉柱发要“请民生风险控制的哥们喝大酒”的9月7日，上升了5.05个百分点。次日，该比例更是陡升至41.277%。
　　然而，记者调查发现，公开力挺民生银行的史玉柱并非是坚定的多头，事实上，本轮国际大行大举沽空民生银行H股(1988.HK)的起因，正是由于史大比例持有卖出淡仓以对冲风险。

　　史玉柱沽空或引发外资做空

　　自年内高点到8月27日，民生银行股价累计下跌16.16%。表面看来，摩根大通、瑞信两家大行无疑是港股沽空民生银行的急先锋。事实上，港股市场做空颇为平常，任何股票都可能成为沽空目标，且不会掀起任何波澜，而此次民生沽空事件却引发高度关注，除外界普遍担忧内地银行股资产质量恶化外，史玉柱在微博上频频发炮亦被认为是导火索之一。
　　记者调查发现，本次沽空民生银行力度显著加大，并引发较大恐慌，主要与史玉柱对民生银行H股的操作交易方向改变有关。
　　来自香港联交所的数据显示，今年6月4日前，史玉柱一直是坚定的多头，自2011年8月11日起，始终单边买入民生银行H股，直至当年9月30日，史玉柱看多持仓股数占发行总股份比例达到顶峰7.43%。此后，史玉柱放弃对民生银行的单边看多，着手建立对冲持股风险的淡仓。
　　根据市场形势变化，史玉柱建立淡仓对冲好仓持股风险原本无可厚非，但他忽略了一点，那就是8月27日，其持有淡仓股份数量占好仓持股数量比例已达10.99%。
　　华尔街对冲基金对目标大举做空有多种指标，重要指标之一就是内部知情人交易方向，做空资金高度关注内部知情人售出信号有：内幕人士卖出大量股票，售出量占其持股总量超过10%或者更多等等。
　　业内人士表示，“史玉柱建立淡仓目的是为了对冲股价的不确定性，仅从其建立淡仓角度看，在某一时点他也是做空民生银行的空头。”
　　其认为，史玉柱并非普通交易者，而是民生银行的大股东兼董事，其大举建立淡仓之举，是在向其他市场交易者明白无误地发出卖空信号。

　　史玉柱：卖出淡仓属于做多

　　针对上述报道，14日史玉柱在其新浪微博上回应表示，淡仓不等于做空，且公司淡仓数量极小，投行也不会因此做空。
　　史玉柱在微博中称：“1、淡仓不等于做空，做空是股价下跌中盈利，但我们是亏钱，性质属做多。2、本公司持有十多亿股股票和认股权证，淡仓仅0.3亿多股，数量极小。3、淡仓期限三年，2015年6月前股价跌，我们没损失。投行不会因此做空。4、媒体在乱算淡仓亏损时请扣除三年累计分红。”
　　9月15日史玉柱再发微博称：“为降低股票买入成本，六月份我们少量购买了等额的三年后交割的卖出看跌期权(卖出淡仓)。卖出淡仓属于做多，与买入淡仓不同。”