数据显示中国出口商处境危险,实际情况可能更糟。
根据中国国家外汇管理局发布的最新数据,中国出口创汇增速大幅下降,第二季度出口收汇率降至85%,低于第一季度的近100%,接近金融危机时期的低位。
出口收汇下滑折射出中国出口商的欧洲客户和其他部分地区客户面临的资金周转压力,意味着即便8月份中国出口只增长了2.7%,也可能是靠向海外不良买家赊销才完成的。而一旦欧洲形势恶化,中国制造企业不仅要面临出口订单进一步下滑,还可能背负大量欠条。
出口收汇率降低也是中国企业海外利润外币化的一种反映。这种现象同样值得忧虑,但另有原因。
过去,在人民币升值预期和中国楼市、股市“快钱效应”刺激下,中国企业会迅速地将海外利润汇回国内并兑换成人民币。现在,眼见人民币自年初以来停滞不前,资产价格跌跌不休,企业海外利润本币化的热情也大幅减弱。
同时,随着银行将越来越多的外币存款用于海外放贷,中国第二季度资本项目也出现赤字,资本项目下的资金大量出走与出口收汇减少的因素叠加,造成流入中国经济的资金量减少。2007年时,大规模的资本流入刺激了通货膨胀和资产价格泡沫,就当时而言,资本适当流出是一种解脱。但放在2012年经济增速放缓、银行信贷不振的大背景下,这就是个问题。
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