鉴于发达国家央行可能大举放松货币政策,新兴市场投资者正再度着手应对以防遭遇冲击。 欧洲央行行长德拉吉近期宣布了旨在稳固欧洲主权债券市场的债券购买计划,与此同时,市场预计美国也有可能推出新一轮定量宽松举措,受此影响,新兴市场货币再次掀起了一轮涨势。 如果此轮涨势能够持续,那么今年最初几周出现的急涨行情将可能再现。不过,投资者担心如果新兴市场再度面临资金流入压力,那么这些国家的央行可能会采取较此前力度更大的干预措施来遏制本币涨势。 但Adrian
Lee &
Partners表示,这并非汇率战,而只是正常的汇率竞争,鉴于各国都希望本国产品价格更低廉,预计这种竞争局面会愈演愈烈。 一些策略师建议投资者利用诸如哥伦比亚比索这样会被干预的货币,将其作为融资货币,进而针对那些受干预影响较低的货币建立长期头寸。例如,摩根士丹利分析师建议将哥伦比亚比索作为融资货币,以用于作多智利和墨西哥货币。 其他投资策略还包括:将哥伦比亚比索或者智利比索(前提是智利央行的干预行动频繁)作为融资货币,用以建立俄罗斯卢布、南非兰特和韩元头寸。
就亚洲市场而言,一项引人瞩目的交叉汇率多空操作策略是,通过将欧元作为融资货币,建立泰铢多头头寸。渣打新兴市场货币交易员称,这种交易策略的前提是预计泰国经济增速加快、且欧元在欧洲央行采取宽松政策的情况下进一步走软。
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