随着２０１２年半年报披露完毕，Ａ股上市公司今年以来的表现和盘托出。从盈利状况来看，半数企业同比下滑。“两桶油”“四大行”依旧稳居前列，占到Ａ股净利润总和的近五成，继续扮演Ａ股中的“高帅富”。而在内外经济环境的影响下，钢铁、航运等行业表现惨淡。

    半数上市公司上半年业绩下滑

    财汇数据显示，在２３７６家有可比数据的Ａ股上市公司中，有１２０９家今年上半年净利润较去年同期出现回落或者亏损加剧。
    在上半年经济增速整体放缓的大背景下，上市公司盈利出现下滑也并非偶然。今年前两个季度，全国ＧＤＰ增速分别为８．１％和７．８％，较去年同期９％以上的增速出现了比较明显的回落。
    而最新公布的８月份中国制造业ＰＭＩ为４９．２％，比上月下降０．９个百分点，也是该指数自去年１１月以来再度跌破５０％荣枯线，显示经济仍在探底过程中。
    半年报数据显示，上市公司的数量较去年同期增加了近７０家，但是总体盈利却出现了下滑，去年上半年Ａ股上市公司共实现净利润１０１６１亿元，而今年上半年只有１０１５０亿元，较去年整体少了逾１０亿元。

    银行、石化仍是利润大户

    在上半年上市公司的所有盈利中，“四大行”“两桶油”继续保持领先地位，利润总和接近上市公司利润总和的近一半。
    １６家上市商业银行上半年共实现净利润５４５２亿元，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行这“四大行”的净利润总和就达到了３３５５亿元。
    银行业，无疑是Ａ股中的“高帅富”。今年以来，银行业继续保持增长。不过整体而言，大型国有银行的盈利增速较去年同期开始下滑，而一些中小商业银行增长势头愈发迅猛。
    数据显示，“四大行”中净利润同比增速最高的农业银行较去年同期增长２０．７５％，而中国银行上半年净利润增速已经从去年的２７．８６％下降到了７．６５％。
    １６家上市商业银行利润增速普遍出现下滑，仅有４家较去年同期出现微幅或者小幅加速，分别是华夏银行、兴业银行、光大银行和南京银行，而同比增速最快的也不过５．５２％。其余１２家商业银行的盈利增速出现了不同程度的下降。
    银监会８月１５日公布的数据显示，２０１２年上半年中国商业银行累计实现净利润６６１６亿元，同比增长２３．３％，这和去年的３６％相比出现了显著下滑。
    “伴随着利率市场化的推进，商业银行将受到巨大影响。按照国外经验，利率市场化初期，利率水平将整体上涨，存贷利差将大幅缩小，这将大幅削减以存贷业务为主的中资银行利润，其中以中小银行为甚。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示。
    除了银行一枝独秀之外，“两桶油”依旧表现不俗，其中中国石油上半年净利润６２０亿元，中国石化净利润２３７亿元。不过值得注意的是，虽然“高帅富”的地位难以撼动，但是同比下滑的盈利增速还是不免引发担忧。
    数据显示，中国石油、中国石化上半年净利润较去年同期分别下降６．０３％和４１．１１％。
    中国石油炼油与化工板块经营亏损２８８．７５亿元，炼油业绩经营亏损２３３．０８亿元；而中国石化将经营收益的下滑归因于原油成本大幅上升，汽柴油价格受控，炼油亏损加剧，同时化工产品价格大幅下跌，化工板块业绩由盈转亏。

    外患内忧制造Ａ股“矮窘穷”

    与银行、石油这样的“高帅富”相比，航运、钢铁则成为名副其实的“矮窘穷”。外部经济疲弱、内部增长乏力——外患内忧之下，这些和内外实体经济联系紧密的行业不得不继续在寒冬中煎熬。
    中国远洋上半年亏损４８．７亿元，成为Ａ股这半年来的亏损第一大户，而另一家航运企业中海集运亏损也达到了１２．８亿元。Ａ股航运板块１５家上市公司上半年亏损总计达到了７６亿元。
    外围经济环境较差无疑是航运业难以走出低谷最为直接的原因。
    中国远洋在半年报表示，上半年全球经济继续疲软，中国经济增长放缓，国际贸易需求低迷，航运市场运力过剩，供需失衡的矛盾没有改善。
    中国远洋董事长魏家福说，受到经济大环境影响，全球航运业都陷入了低谷，而他本人也对中国远洋的巨额亏损表示遗憾。
    外部需求疲弱导致航运业大幅亏损，而从国内来看，房地产、“铁公基”投资的增速下滑，直接导致了上游钢铁需求下降、价格下滑，而半年报的数据也显示钢铁行业利润全部出现下滑，少数公司还出现了大幅亏损。
    有四家上市钢企上半年亏损都超过了１０亿元，其中鞍钢股份和马钢股份分别亏损１９．７亿元和１８．９亿元。在Ａ股上半年亏损排名前六的上市公司中，钢铁企业占据了四席。
    翻开这些亏损钢企的半年报，钢铁产品产能过剩、市场需求低迷、毛利率水平低，成为整个行业不得不面对的困境。即便是在经济低位运行、钢材需求增速放缓的大背景下，钢材市场仍然供大于求，导致钢材价格面临较大压力。