非金融类公司上半年利润环比止跌上升
宏观经济二季度的下行压力也体现在上市公司层面，但一系列“稳增长”举措，未让上市公司业绩变得更糟，环比情况甚至还出现转机。现有数据显示，上半年上市公司整体业绩同比小幅下滑，幅度较一季度收窄，且非金融类公司上半年利润环比止跌上升。但同时，亏损面上升、盈利下滑企业占近一半、毛利率持续下滑等情况均表明大部分上市企业业绩正经受着“考验”，是否能在三季度完全走出阴霾还存在不确定性。
上半年整体业绩同比下滑2%
截至8月30日，两市共有2340家上市公司发布了2012年上半年财务数据（包括以招股书形式）。上述公司1至6月合计实现营业收入99311亿元，可比数据同比增长8.18%，归属于上市公司股东净利润8253.78亿元，可比数据同比下滑2.18%。这与2011年同期的情况大相径庭。去年同期上市公司整体营收同比增长超过26%，净利润增幅亦超过20%，而2010年上半年，上市公司整体业绩同比增幅更是超过了40%。从中可见，2012年上半年上市公司承受了较大压力，在业绩增速逐年递减的背景下，在今年最终体现为负增长。
数据同时也释放了积极信号。从一季度上市公司盈利情况同比下滑近8%来看，二季度末整体业绩颓势得到了挽回，上半年下滑幅度收窄，可见二季度内整体业绩出现了环比回暖。
据统计，第二季度，上市公司整体实现营业收入50684亿元，环比增长7.44%，一季度环比则是下滑6.17%；实现净利润4194.77亿元，在今年一季度环比增长的基础上，环比继续增长5.97%。扣除金融类公司后的数据更能说明问题，非金融类上市公司在第二季度实现净利润2040亿元，该项指标去年四季度和今年一季度的环比均为负增长，分别对应为环比下滑10.5%和6.09%，而在今年二季度环比却出现了正增长。
这一点亦符合宏观经济背景。上半年中国国内生产总值增长7.8%，二季度同比增速为7.6%，这一数据并未低于预期，亦化解了市场对经济担忧。但是，规模以上工业增加值增速还是表现得较为疲软。同时外需不足、国内房地产在内等宏观调控措施还在继续实施、投资及内需增长无法弥补外需等情况，使得上市公司整体业绩虽然环比增长，但有些数据也显示出其承受较大压力。
首先是亏损面扩大。2340家公司中，2028家盈利，312家亏损，亏损面13.33%，而上年同期仅为8.6%，这一数据也比2012年年初明显加大。其次是盈利下降公司比重攀升。目前有914家公司盈利数同比下降，占盈利总数比高达45%，意味着将近半数上市公司业绩下滑，远高于上年同期数据。
另一个重要指标在于上市公司的毛利率持续下滑。目前非金融类公司的上半年可比毛利率为18.56%，较上年同期的20.04%下滑了1.48个百分点。纵向比较，非金融类上市公司毛利率在2010年同期、2011年同期均出现了同比下滑。上半年，上市公司主营业务收入增速明显下滑，同时因为人力资源资本、融资成本等在内各类成本攀升增长，从而吞噬盈利水平。
多行业同比现“逆转”
综观行业层面，其同比情况显得不甚理想。对比去年同期的申万一级行业中23个行业20个同比增长，今年同期的情况则“惨淡”许多。数据显示，上述23个一级行业中，仅有金融服务及消费类的食品饮料、餐饮旅游、家电等总计7个行业实现了业绩同比增长。同时，有色金属、钢铁、化工、机械制造等7个行业的净利润下滑幅度超过了20%，前三个行业的利润下滑幅度甚至超过了40%。
相当部分行业的景气度同比出现逆转。如农林牧渔、纺织服装、建筑建材业，去年同期行业整体业绩同比增长幅度在20%以上，有些甚至超过50%，今年却下滑幅度在10%以上，接近20%的水平。化工、有色等去年同期增长幅度排名数一数二，在今年上半年向下逆转幅度更大。上年同期这些行业景气度高涨，同比增幅超过50%，如今降幅排名居前。目前，超过11个行业都出现了这类由整体增长变为整体下滑的“逆转”。
除了上述出现“逆转”的行业，另有近一半行业虽然业绩同比依旧增长，但增速却出现下滑，典型如食品饮料、生物医药、家电行业等。如家电行业今年上半年增幅不到4%，而去年同期增速则近30%。至于钢铁行业、交运行业则是一如既往的灰暗，其业绩同比负增长态势还在持续，且有扩大的趋势。
仅餐饮旅游、公用事业行业同比业绩持续增长。去年同期，上述两大行业利润增速分别为13.7%和7.35%，今年上半年业绩同比增幅攀升为29.4%和9.93%。
进一步看环比数据，则显得不尽相同。二季度内业绩环比增长的行业多达19个。其中，建材、机械、有色、交运、钢铁等环比增幅出现了明显改善，即在一季度环比下滑的情况下二季度增幅都出现正增长，尤其是建材、机械等与固定投资相关行业，其环比增幅都超过了20%。由此可看出，二季度内的系列“稳增长”措施，对相关行业都起到了正面刺激作用。不过，金融、食品等个别行业同比增长较好的行业，环比却出现了下滑，没有持续一季度环比的明显增长态势。