停牌近一个月之后,牵动市场人心的B股“退市第一股”闽灿坤B终于公布保壳计划。在外界猜的“退市后上A股”、“引进重组”、“缩股”、“股东回购”等可能的方式中,闽灿坤B最终采取了缩股方式。
公司拟按6:1的比例实施缩股,股价由原先的0.45港元提升为2.7港元,化解公司的退市危机。此举是为后来公司树立标杆,还是“治标不治本”的权宜之计?公司是否涉嫌信息虚假披露?已然在公司持续跌停期间出逃的投资者是否将提起申诉?闽灿坤B这只在市场引起轩然大波的“退市第一股”带给人们的思考还有很多。
6:1缩股免退市
8月24日,闽灿坤B在漳州灿坤实业有限公司D1大楼3号会议室以现场和电话方式召开了临时董事会会议,闽灿坤B董事会称,为维护投资者的权益,改善公司运营体制及财务结构,以确保公司持续发展,公司拟实施缩股的方案。
截至8月24日,闽灿坤B的总股本为11.11亿,其中原始股本、历年资本公积、盈余公积和未分配利润送股分别占13.3%、2.7%以及84%。
根据披露的方案,公司将以现有11.12亿股的总股本为基数,以6:1的比例对实施缩股方案股权登记日登记在册的全体股民进行缩股。缩股方案实施后,公司总股本减少为1.85亿股。减少的9.27亿股本中,原始股本减少1.23亿股,资本公积转增股本减少2467万股,合计1.48亿元计入资本公积;盈余公积送股减少7.79亿股,7.79亿元计入盈余公积,用于弥补累计亏损,剩余公积为434万元。
闽灿坤B表示,在上述缩股减资及以盈余公积弥补累计亏损后,公司的总资产、负债、所有者权益、净利润等财务指标不会因缩股而发生变化,但每股净资产和每股收益会增加。公司的每股净资产和每股收益将分别由原来的0.4146元、0.0087元提升为2.4878元及0.0522元。
随着缩股完成,公司股价也将由停牌前的0.45港元上升至2.7港元,将远远高于1港元的面值,闽灿坤B由于股价低于面值而面临退市的危机将迎刃而解。
不过该缩股方案尚需提交公司股东大会、政府相关部门批准,且涉及到减资需按照规定通知债务人,履行程序所需时间较长,公司将继续停牌直至完成相关缩股程序后复牌。
权宜之计或成标杆
在退市新规的政策下,闽灿坤B因为面值低于1港元而被推到了风口浪尖。由于B股市场各种因素的限制,此前市场认为采用缩股、大股东增持等方式来解决退市危机均缺乏可操作性。此番闽灿坤B率先“破冰”,无疑将为其他因面值问题濒临退市的纯B股公司起到“标杆”作用。
上述深交所负责人亦表示,B股市场是在特定历史条件下形成的,是我国资本市场发展与探索的一部分。B股问题涉及到资本市场的各个方面,需要集中各方面的智慧,进行各种探索和尝试。深交所将本着实事求是的态度,充分吸收市场各方建议,根据公司的意愿为解决B股问题提供支持和服务。
闽灿坤B缩股保壳的方案出台后,手持公司股票的中小投资者出现了两种意见。
一位普通投资者对记者表示:“缩股的确可以在短时间内解决公司因面值而退市的问题,但治标不治本。后期市场若依然羸弱,公司也缺乏市场认可,股价仍然面临下探的风险。在港股市场中,缩股—股价下滑—再缩股的案例也不少见。”
“缩股只是权宜之计,方案实施后,投资者的资产总额没有任何变化。股票数量减少了,还容易吸引投机资金和有利于操纵股价”,多位投资者在股吧表现出了此种忧虑,并有不少普通投资者公开表示反对缩股。
另有业内人士提出质疑,闽灿坤B的缩股案例得到监管层的支持,那是否意味着未来将不会再有因面值问题而退市的公司?对于依据监管层推出的退市规定而做出理性分析、在闽灿坤B持续跌停期间出逃的中小投资者而言极为不公平。规则的随意变通太不严肃。
在记者的采访过程中,几位已在闽灿坤B持续跌停期间割肉的普通投资者表现出了失望和不满。一位股东告诉记者,7月26日,公司宣布可能退市,在仔细研究公司公告和观察政策形势后,确认退市不可避免方才割肉出逃。闽灿坤B如今的行动,是否涉嫌信息虚假披露?将会考虑联合其他卖出者申请诉讼,要求公司赔偿。
对于仍然持有闽灿坤B股票的投资者来说,后续若没有优质资产注入的缩股也并非最优选择。不过亦有股民无奈表示“缩股总比直接退市好”。
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